Фонд Alternative Capital Investments покупает МТТ и «Старт Телеком»

«Стратегический инвестор ВТБ держит активы в совершенно разных отраслях, в том числе и секторе телекоммуникаций. Поэтому ничего удивительного в том, что банк заинтересовался покупкой МТТ и «Старт Телеком» нет. Если исходить из оценки обеих компаний, сделанной в 2010 г., то та цена, которая обсуждается сейчас, выглядит вполне обоснованной. Тем не менее, с учетом текущих рыночных реалий и изменений в расстановке сил в секторе, я считаю, что итоговая цена могла бы быть и ниже, в районе $120-140 млн. Более точные цифры озвучить вряд ли получится, поскольку приобретаемые активы непубличны, и структура их капитала неизвестна. Понятно, что для дальнейшего развития бизнеса компаний покупателям придется осуществлять дополнительные вложения, и их величина будет определяться планами по экспансии на рынок. Думаю, что в любом случае речь может идти о десятках миллионов долларов. Несмотря на столь масштабные инвестиции, необходимо признать, что проект сопряжен с высокими рисками. И самым главным из них я бы считал наличие на рынке весьма сильной конкуренции со стороны операторов «большой тройки» и «Ростелекома». Чтобы выжить в столь непростых условиях компания должна предложить потребителям действительно уникальное продуктовое решение, не имеющее аналогов, или существенно удешевить стоимость уже существующих услуг за счет оптимизации структуры их себестоимости. Очевидно, что в данном случае инвесторы делают ставку на рост рынка ШПД услуг, и это правильно. Несмотря на то, что самые лучшие году же позади, в ближайшие 5-7 лет рынок будет расти довольно высокими темпами. Если говорить об уже существующих услугах, то это 8-15% в год, если говорить о новых услугах, то цифры могут быть и трехзначными».