12 июля '12
РЖД будет укреплять позиции «Транстелекома» на рынке
Василий Копосов, аналитик департамента инвестиционного моделирования
ИК «Энергокапитал»
«Транстелеком» является весьма специфичным активом. По нашим оценкам, его справедливая стоимость может достигать $700-800 млн, так что продажа актива на текущих уровнях едва ли интересна РЖД. В то же время, стоит отметить, что стоимость ТТК, представляющей телекоммуникационный сектор и не являющейся публичной компанией, в меньшей степени зависит от волатильности глобальных рынков. Таким образом, однозначно утверждать о том, что актив втрое недооценен нельзя. Другой вопрос в том, сможет ли менеджмент и контролирующий акционер добиться определенного в стратегии роста стоимости бизнеса. С нашей точки зрения, к описанным в стратегии факторам, стоит добавить вывод компании на IPO: публичный бизнес продать проще. Иным фактором роста рыночной стоимости актива станет передача на его баланс магистральных сетей связи».
