Новый руководитель Минкомсвязи усомнился в эффективности менеджмента «Ростелекома»

«С нашей точки зрения, «Ростелеком» все же не совсем рыночная компания. Нерыночность заключается в том, что по факту цели деятельности «Ростелекома» как эмитента акций не отвечают классическим требованиям теории стоимости. А именно, невозможно однозначно утверждать, что деятельность телекоммуникационного оператора направлена на увеличение богатства акционеров. В этой связи ситуация напоминает существующую картину в энергетике: рынок в секторе постепенно сменился жестким регулированием тарифов. В итоге, с одной стороны, компании-представители сектора обременены масштабными инвестобязательствами, с другой – вынужденно выполняют социальную роль. Также и «Ростелеком»: ряд проектов, в которых группа приняла участие, явно не отвечал интересам всех акционеров. За примером далеко ходить не надо – хотя бы история с участием «Ростелекома» в президентских выборах посредством организации трансляции с участков для голосования. Таким образом, едва ли перемены в менеджменте существенно изменят ситуацию с рыночными котировками «Ростелекома». Несмотря на снижение стоимости акций, в сравнении с аналогами компания выглядит справедливо оцененной. А значит, едва ли динамика стоимости акционерного капитала «Ростелекома» в среднесрочной перспективе превысит динамику акций иных телекоммуникационных компаний».