Алишер Усманов готов выкупить долю Михаила Фридмана в «Мегафоне»

«На мой взгляд, сделка выгодна обеим сторонам. Поэтому фразу «готовность структуры Алишера Усманова довести свою долю в «Мегафоне» до контрольной» можно также трактовать и как готовность «Альфа-групп» продать свой пакет акций. Сказанное не кажется нелогичным в свете того, что группе может понадобиться порядка $1,3 млрд на конвертацию привилегированных акций Vimpelcom ltd. С другой стороны, на рынке имеются слухи о том, что со стороны «Альфа-групп» сделка была не такой уж и добровольной: власти, одобряя сделку «Альфа-групп» с Н.Савирисом, высказали пожелание о том, чтобы «Альфа-групп» со временем вышла из акционерного капитала «Мегафона». Поскольку актив непубличный, то расчет цены сделки носит довольно непрозрачный характер. Если ориентироваться на цену в $5 млрд, которая была озвучена в прессе, тогда получается, что «Мегафон» оценивается (по предполагаемой капитализации) дороже МТС и «Вымпелкома» на 5% и 11%, соответственно. С этой точки зрения логичнее было бы, если реальная цена все же оказалась ниже $5 млрд, скажем, на 15-20%, чтобы отразить непубличную структуру бизнеса. Официально позиция М.Фридмана не разглашалась, однако, мне представляется, что те мотивы продажи, которые были озвучены выше, вполне логичны и вероятны. Не исключено, однако, что могут быть и другие, менее очевидные причины. Думается, что, прежде всего, сделке могут помешать разногласия относительно ее ключевых условий, например, цены, которые нельзя исключать и на поздних этапах. Также есть элемент непредсказуемости в действиях регулирующих органов, которые могут «наложить вето» на сделку. Если сделка все же состоится, то она, несомненно, укрепит позиции А.Усманова в «Мегафоне». Принимая во внимание текущие консолидационные тенденции в отрасли, можно предположить, что после консолидации пакета А.Усманов может попробовать продать его другому стратегу. Возможно, А.Усманов будет развивать актив самостоятельно. Здесь существуют различные варианты. И влияние сделки на отрасль, следовательно, будет неодинаковым. В любом случае я считаю, что, прежде всего, необходимо дождаться непосредственно сделки, не загадывая далеко наперед».