«Альфа-групп» планирует войти в состав Modern Times Group

«Если абстрагироваться от того, что информация неофициальная, и сами участники предполагаемой сделки пока ничего не подтвердили, то можно так рассмотреть эту ситуацию. Во-первых, не очень понятно время выхода «Альфа-групп» из «СТС Медиа», так как сейчас бумаги холдинга торгуются вблизи годовых минимумов, это порядка $23. Максимум же составлял $32 (данные на конец февраля). Таким образом, сейчас, с такой низкой стоимостью акций, не самое благоприятное время. «Альфе» может быть интересна европейская MTG из соображений снижений рисков - в Европе, в отличие от России, ниже политические и экономические риски. Как показывает практика, именно по этой причине многие крупные российские бизнесмены стремятся закрепиться в европейских компаниях. Во-вторых, стоимость компании завышена. Сейчас рыночная капитализация СТС составляет $3,5 млрд, таким образом, 26% - это $910 млн. Премия за контроль обычно составляет 10-15%, итого, по моим расчетам, $1,5 млрд. Капитализация MTG составляет $4,3 млрд, соответственно, доля «Альфа-групп» в СТС соответствует 24-25% MTG, исходя из рыночной стоимости обеих компаний, то есть, блокирующий пакет».