АФК «Система» реструктуризирует долги

Федор Наумов, аналитик рынка ценных бумаг УК «КапиталЪ»: «Долг «Системы» остается вполне управляемым. Если уж компания справилась с долговыми проблемами в конце 2008 и в начале нынешнего года, то, особенно учитывая постепенно улучшающуюся макроэкономическую ситуацию, справится и в будущем. По итогам первого полугодия консолидированный долг «Системы» вырос до $12,9 млрд, консолидированные денежные средства составили $2,5 млрд, EBITDA за полугодие составила 2 млрд. Видимо, по итогам года компания выйдет на показатель чистого долга к EBITDA около двух, что является вполне приемлемым уровнем. Краткосрочный долг в $4,4 млрд также не является существенной проблемой, учитывая оживление долгового рынка в последние несколько месяцев и уже принятые «Системой» меры по повышению собственной финансовой устойчивости. Куда движется «Система», сказать со стороны трудно. Очевидно, что телекоммуникации перестанут быть единственным прибыльным ее бизнесом, ведь теперь у компании есть Башкирский ТЭК. Компания уже заявила, что готова серьезно развивать это направление. По всей видимости, нефтяной бизнес, также как и телекоммуникации, будет «денежной коровой» для финансирования новых направлений, поэтому не будет ничего удивительного в том, что «Система» купит что-нибудь «новенькое», размыв долю телекоммуникаций в своем портфеле активов».