АФК «Система» реструктуризирует долги

Илья Федотов, аналитик по телекоммуникациям ИК «Велес Капитал»: «Увеличение долга – фактор негативный, но пока нельзя рассматривать его как серьезную опасность: основные бизнесы компании могут генерировать значительные денежные потоки, которых хватит для выплат. Именно телекоммуникационный сектор вызывает рост долга. Покупка БашТЭКа потребовала $2,5 млрд, но это предприятие также способно генерировать финансовые потоки. Снижение зависимости от телеком-активов вызвано, прежде всего, появлением нефтяного бизнеса. «Система» - одна из последних финансово-промышленных групп, занявшаяся нефтяным бизнесом. Почти у всех это направление стало развиваться еще раньше. Компания ранее жила за счет телекома, теперь же дошла до сырьевого бизнеса. Его развитие, впрочем, не столь стабильно, оно зависит от конъюнктуры мировых рынков нефти. Удачным решением может стать выход на новые рынки – например, индийский – которые менее насыщены в этом плане. Помогло бы также расширение бизнесов, в частности, микроэлектроники – речь идет о компании «Ситроникс», которая может сильно развиться и является единственным производителем такой продукции для ОПК. Партнерство с государством могло бы быть полезным, но тут есть и риск увеличения долга».