«Вымпелком» вышел на рентабельность

«Вымпелком» по итогам второго квартала 2009 г. продемонстрировал в целом позитивную отчетность, способную положительно отразиться на стоимости акций оператора и свидетельствующую о достаточно благоприятной ситуации в российском сотовом сегменте. Рублевые доходы компании за указанный период выросли на 12%, чистая прибыль увеличилась почти вдвое до 22,6 млрд. рублей, EBITDA - на 3,8 п.п. до 51%. Значительный рост чистой прибыли компании обусловило укрепление рубля во втором квартале т.г., что позволило «Вымпелкому» получить прибыль от переоценки валютных активов и пассивов. Следует также отметить, что, несмотря, на кризис и ожидания сокращения расходов пользователей на сотовую связь, средний трафик на одного абонента смог продемонстрировать рост на 4% при росте ARPU на уровне 5%. Кроме того, рентабельность OIBDA составила 50,6%, что, на наш взгляд, объясняется, в том числе, эффектом синергии после объединения с «Голден-телекомом» и необходимостью оптимизации расходов в рамках холдинга в условиях кризиса. Темпы роста доходов оператора в 2010 г. будут зависеть от ситуации в финансово-кредитной сфере, а также динамики восстановления российской экономики и влиянии указанного фактора на уровень доходов населения и корпоративных пользователей. В случае развития оптимистичного сценария мы ожидаем, что темпы прироста прибыли «Вымпелкома» в 2010 г. будут исчисляться на уровне не менее 10-15% ежеквартально».