27 августа '09
Sistema Shyam TeleServices может выйти на IPO
Константин Ермоленко, начальник отдела инвестиционного моделирования
ИК «Энергокапитал»
«С точки зрения платности ресурсов IPO конечно же выглядит более привлекательным способом привлечения капитала по сравнению с кредитными ресурсами. Но необходимо понимать, что будут покупать инвесторы в случае IPO SSTL. SSTL сейчас - это идея, компания не обладает серьезными ощутимыми производственными характеристиками. «Система» может предложить индийским инвесторам только огромный пакет производственных планов, прогнозов, комплект оборудования. Другими словами, при наличии на рынке огромного количества менее рискованных, обладающих длительной производственной историей активов, IPO SSTL в перспективе 2009-2010 гг. фактически обречено на провал. Перспективы же 2011-2012 гг. еще более сомнительны, ведь рынок связи Индии развивается стремительно, и во многом зависит от технологических составляющих услуг телекомов. Таким образом, заявления компании о подготовке к IPO мы расцениваем не более как очередной маркетинговый ход».
