25 сентября '08
«Цифроград» привлек инвестора
Марина Самохвалова, аналитик
ИГ «КапиталЪ»
«Допэмиссия «Цифрограда» была проведена, скорее всего, с целью привлечения средств финансирования самой компанией, то есть средства, полученные от продажи доли акций, получит непосредственно сама компания, а не ее акционеры, как в случае, если бы был продан пакет акций какого-либо из акционеров. Таким образом, упрощается процесс получения денежных средств самой компанией. На мой взгляд, стоимость компании в $67 млн несколько ниже справедливой цены компании. Если принимать во внимание коэффициенты «Евросети» (в соответствии с примерной стоимостью, объявленной в ряде СМИ), по которым компания была продана, то стоимость всего «Цифрограда» должна составлять не меньше $90 млн. Пул финансовых инвесторов, который указан в качестве покупателя 25% «Цифрограда», вряд ли является стратегическим инвестором, в связи с чем можно сделать вывод, что компания была приобретена с целью дальнейшего увеличения стоимости актива и вероятной его перепродажи в связи с активно появляющимися слухами о возможной продаже основных компаний-участников рынка сотового ритейла. Думаю, вопрос перепродажи остается открытым и зависит лишь от конкретного желания сотовых операторов выходить на рынок розницы. Если хотя бы одна подобная сделка произойдет, то продажа остальных ритейлеров будет являться делом времени».