10 июля '09
«Связьинвест» может объединить сотовые активы с «Вымпелкомом»
Татьяна Менькова, аналитик
ИК «Финам»
«Стоимость «Вымпелкома» существенно превосходит стоимость всего «Связьинвеста», а не только его сотовых активов. При этом государство вряд ли будет готово отдать контроль над сотовыми активами частной компании. Государству остается только выкупить «Вымпелком», но где «Связьинвест» возьмет $6-10 млрд, которые нужны для получения контроля, не совсем понятно. В итоге, как нам кажется, речь, скорее, идет о каком-то спекулятивном заявлении, а не о реальных планах. Есть, конечно, вариант выкупа пакета Telenor, но он, во-первых, не дает контроля, во-вторых, создает имиджевые риски – получается, что государство заберет себе акции крупного международного инвестора. Скандал может получиться не хуже ЮКОСа. Опять же, сам факт отъема акций может оспариваться на международном уровне, что негативно для создаваемого в России интегрированного телекоммуникационного холдинга. Вообще, мы не верим, что дело дойдет до продажи акций, принадлежащих компании Telenor. Во-первых, это будет негативно для инвестиционного имиджа России. Во-вторых, мобилизованы мощные ресурсы на международном уровне, которые противодействуют такой продаже. В-третьих, сейчас на этот пакет объективно нет покупателя».
