«Тройка Диалог»: телеком-компании прекратят выплаты акционерам до 2012 года

«До 2012 года ситуация может несколько раз измениться, однако исходя из текущих реалий и наиболее вероятного сценария U-образного выхода из кризиса, повышенные дивиденды акционерам телекомов точно не грозят. Другое дело, что определенная политика контролирующего акционера может идти вразрез с экономическими реалиями, и здесь я согласен, что МТС будут вероятно наиболее «дивидендной» компанией в ближайшем будущем. С другой стороны, поглощение «Комстара» и инвестиции в собственную ритейловую сеть будут оказывать дополнительное давление на бизнес МТС, что, скорее всего, приведет к снижению уровня дивидендных выплат. «Вымпелком» же, учитывая его высокую долговую нагрузку и отсутствие единого контролирующего акционера, вполне может отказаться от выплаты дивидендов на горизонте 1-2 года. Что касается МРК, то здесь все не так однозначно, на мой взгляд. Несмотря на значительные затраты на реструктуризацию, уровень долговой нагрузки в целом по компаниям выглядит достаточно комфортным и управляемым, а денежные потоки стабильными. Дивидендные выплаты, вероятно, подвергнуться наименьшим изменениям».