Новый проект реорганизации «Связьинвеста»

«Активы, на данный момент принадлежащие «Связьинвесту», вероятно, будут консолидироваться на основе «Ростелекома». Отношение к этому у меня двоякое: в долгосрочной перспективе объединение является позитивным решением. Во-первых, это позволит экономить на издержках. Во-вторых, возможности для привлечения ресурсов у объединенного оператора будут, безусловно, выше (например, за счет поддержки государства). Сейчас всем понятно, что для дальнейшего развития телекоммуникаций необходимы инвестиции. Особенно это актуально в нынешней ситуации. В-третьих, ликвидность активов объединенной компании будет выше, чем каждой из МРК. Но это, что касается долгосрочной перспективы, а на самом деле сейчас создается эффект неопределенности. Держатели акций МРК не знают, чего им ожидать. Технические параметры сделки не обозначены: будет ли стоимость активов оцениваться исходя из рыночной или же из справедливой цены. В первом случае, вряд ли объединение под началом «Ростелекома» будет выгодно миноритариям МРК. Если же за основу будет взята справедливая цена, то это будет гораздо более привлекательно. Также пока неизвестно, как будет конвертироваться сделка, коэффициенты конвертации, невыяснен вопрос оферт. Так что, можно сказать, что рынок ждет технических параметров реорганизации и не забывает, что этот процесс уже длится десятилетия».