МТС представили отчет по US GAAP за 2008 год

«Хотя компания предоставила подробное описание своей работы, руководство не смогло дать прогноз на 2009 год (кроме подсчитанного в $1,5 млрд CAPEX). Из-за колебаний курса основной валюты МТС также начали фокусироваться на показателях в местной валюте. Постепенно становится понятно, что основной проблемой для российских операторов сотовой связи является не то, что их клиенты не смогут позволить себе услуги связи, а то, что они снизили свои расходы на связь (например, из-за меньшего количества поездок), в то же время, стараясь найти более выгодные варианты. Отрасль подстраивается под новую реальность различными способами, например, путем ценового сегментирования и экспансии в розницу. Все это, вместе с результатами 4-го квартала 2008 года, совсем не соответствует тем негативным сценариям (таким, как спад в пользовании сотовой связью и снижение выручки), о которых говорят некоторые участники рынка. Однако инвесторы все еще обеспокоены другими вещами, такими как перспективы ценообразования (неясные перспективы стабилизации), снижение прибыли, возможная эскалация конкуренции, стратегии распределения розницы, а также перспективами покупки МТС операторов «Комстар» и Shyam у АФК «Система» (что не отвергалось руководством во время недавней конференц-беседы). Хотя все эти проблемы относительны, по нашему мнению, они представляют риски, которые могут быть просчитаны. Более того, мы считаем, каждый из этих рисков вырос за последнее время, а заверения в росте выручки могли показаться в некоторой степени позитивными».