30 января '09
«Вымпелком» может не выплатить дивиденды за 2008 год
Олеся Власова, аналитик по телекоммуникациям
ФК «УралСиб»
«В 2009 г. «Вымпелкому» предстоит погасить $1,8 млрд долга из $7 млрд общей задолженности, что вполне ему по силам – компания способна осуществить погашение только за счет собственных средств, без привлечения внешнего финансирования. Тем не менее, перевод валютного долга в рублевый - логичный шаг со стороны менеджмента. Согласно дивидендной политике «Вымпелкома», размер дивидендов должен составлять 25% от чистой прибыли, то есть дивиденды за 2008 г. могут достичь $340 млн ($0,33/АДР), даже учитывая возможные значительные убытки от курсовых разниц в IV квартале 2008 г. На наш взгляд, компания без труда сможет и погасить задолженность, и выплатить дивиденды: наш прогноз OIBDA компании на 2009 г. при текущих валютных курсах составляет $4,7 млрд. Вероятность выплаты «Вымпелкомом» дивидендов довольно высока, учитывая, что и Telenor, и Altimo нуждаются в денежных средствах».
