Государство планирует купить пакет в «Связьинвесте»

«Государство заинтересовано в возврате пакета акций «Связьинвеста». Структура возможной сделки неясна, однако государство не будет тратить на нее деньги. Это заставляет предположить, что сделка будет осуществлена в виде обмена активами, либо переуступки задолженности «Комстара» по кредиту «Сбербанка» в размере 30 млрд руб. одной из государственных компаний, возможно, самому «Связьинвесту», либо того и другого вместе. «Комстар» может получить привлекательные активы и сократить размер задолженности. «Комстар» приобрел пакет Связьинвеста в размере 25% + 1 акция за $1,3 млрд в 2006 г. в надежде на то, что это увеличит шансы компании на выигрыш аукциона по приватизации «Связьинвеста». Это позволило бы «Комстару» начать активно продвигаться на региональный телекоммуникационный рынок. Но, поскольку приватизация «Связьинвеста» стала маловероятной, «Комстар» принял решение выходить на региональный рынок самостоятельно, и владение долей в «Связьинвесте» потеряло всякий смысл. В свете этого никого не удивило предложение Владимира Евтушенкова продать пакет государству (октябрь 2008 г.). Евтушенков оценил пакет в $1,9 млрд (в настоящий момент 25% рыночной стоимости долей «Связьинвеста» в его дочерних компаниях составляет $590 млн). В рамках еще одной (более вероятной) схемы продажи пакета, не предполагающей расходование государственных средств, «Комстар» получит 28-процентную долю в МГТС (оцениваемую в $160 млн), 51% обыкновенных акций «Центрального телеграфа» и переуступит свою задолженность одной из государственных компаний. Событие благоприятно, подождем подробной информации о сделке. Мы считаем сообщение о возможном прогрессе в заключении сделки между государством и «Комстаром-ОТС» благоприятным для котировок акций «Комстара», равно как и «Системы». Вместе с тем влияние предлагаемой сделки на акционерную стоимость «Комстара» будет зависеть от структуры сделки. «Комстар» остается нашим фаворитом среди операторов фиксированной связи: у компании стабильный бизнес в Москве, хорошие перспективы развития в регионах и устойчивое финансовое положение».