Гальмонд продал пакет МТТ

«Оценка 50%-ной доли в МТТ в $80 млн ниже, чем ожидаемая оценка в $400 млн при обсуждавшейся продаже 50%-ной доли в компании группой АФК «Система» компании «Синтерра». Мы полагаем, что АФК «Система» будет нелегко продать долю в МТТ, особенно в текущей ситуации, поскольку бизнес оператора междугородней связи за последний год изменился. После получения «Комстар-ОТС» лицензии на предоставление услуг междугородней связи компания МТТ потеряла трафик дочерних телекоммуникационных компаний АФК «Система» (МТС и «Комстар-ОТС»), который проходил по ее сети. Компания МТТ является «оператором операторов» (транзит трафика обеспечил 80% выручки за первую половину 2008 г.), в то время, как у компании практически нет собственной инфраструктуры, и МТТ арендует линии у других компаний. Мы считаем снижение оценки и возможный отказ компании «Синтерра» от сделки с АФК «Система» негативными факторами для котировок акций эмитента, хотя на МТТ приходится около 1% оценки компании по методу суммы составных частей».