19 декабря '08
«Вымпелком» решил не утверждать проект бюджета на 2009 год
Алексей Бизин, ведущий аналитик
ОАО Банк «Петрокоммерц»
«Решение не утверждать годовой бюджет вызвано высокой степенью неопределенности развития ситуации в следующем году. Как уже было отмечено, «Вымпелком» работал без фактически утвержденного бюджета в 2006-2007 гг. достаточно успешно. Однако стоит заметить, что ситуация в 2006-2007 гг. и ситуация 2009 г. имеют между собой мало общего. В 2006-2007 гг. наблюдался значительный рост покупательной способности граждан и рост рынка сотовой связи, в 2009 г. рост, если и будет, то в пределах 5-10%, а часть потребления будет перераспределена в сторону сбережений. Так что, на наш взгляд, приблизительные ориентиры по отдельным статьям затрат - ФОТ, капитальные инвестиции, маркетинг - были бы не лишними. Скорее всего, они есть, но компания решила их не публиковать, т.к. есть риск того, что фактическое значение будет заметно отличаться от планируемого, и инвесторы могут быть введены в заблуждение. Именно перечисленные статьи, скорее всего, подвергнутся наибольшему сокращению. Оперативная корректировка бюджета при сильных внешних шоках - вполне эффективный инструмент при наличии разработанных стресс-сценариев».
