10 ноября '08
МТС разместили облигационный заем на 10 млрд руб.
Егор Федоров, начальник отдела анализа долговых рынков
«Банк Москвы»
«Насколько я понимаю, речь о рыночности займа МТС не идет. Размер объявленной ставки является довольно условным. Это результат переговоров между заемщиком и организаторами. Спроса на эти облигации со стороны сторонних участников в момент размещения, скорее всего, не хватило бы. Насчет справедливости ставки можно очень долго рассуждать. Для МТС в текущих условиях она вполне комфортна. Чудесно, что компании удается привлекать средства в таких условиях. С точки зрения перспектив - говорить о справедливости я бы поостерегся. С точки зрения статистики - размер ставки совпадает с нашей оценкой средней доходности облигаций эмитентов первого эшелона (чуть выше 14,5% на день размещения). Бумага имеет все шансы попасть в ломбардный список ЦБ. Основное требование по кредитному рейтингу соблюдено. В настоящее время рейтинг компании по версии S&P находится на уровне BB, чуть выше (на уровне BB+) рейтинг компании оценивает Fitch, оценка агентства Moody's (Ba2) по уровню совпадает с рейтингом S&P. Напомню, что требования ЦБ к ломбардному списку были смягчены, а уровень кредитного рейтинга снижен до B+/B3 (на 4 ступени ниже рейтинга МТС)».
