«Ростелеком» отчитался за первое полугодие 2008 года

«Отчетность выглядит стандартно для «Ростелекома». Все тенденции, прослеживавшиеся в прошлой отчетности, подтверждаются и в этой. По основному бизнесу у «Ростелеком» очевидная стагнация, которая в итоге приведет к потере доли рынка. Кстати, в самом «Ростелекоме» это подтвердили в своей стратегии до 2013 г. В соответствии с ней доля компании снизится с текущих 84% до 60% (обе оценки от компании). С другой стороны, «Ростелеком» пытается развивать направление так называемых новых услуг, выручка по которым выросла на 45%. По этому направлению у компании планы более амбициозные: 15% рынка корпоративных клиентов с федерального масштаба к 2013 г. Учитывая то, что этот рынок для крупнейших компаний уже поделен между существующими операторами, «Ростелекому» придется приложить немало маркетинговых и лоббистских усилий для достижения заявленных параметров. Вообще говоря, для меня самым сильным местом в отчетности «Ростелекома» является его долговая нагрузка и объем свободных денежных средств в форме наличности и краткосрочных финансовых вложений. NetDebt/OIBDA в приведенных к годовой базе значениях составляет 0,16X, свободные денежные средства в балансе присутствуют в размере более 20 млрд руб. Эти 2 фактора, на мой взгляд, делают «Ростелеком» наряду с «Мегафоном» главными игроками на рынке M&A в кризисный и пост-кризисный периоды. Самое интересное еще впереди. По итогам года мы ожидаем выручку на уровне 64 млрд руб., операционную прибыль на уровне 7,4 млрд руб., чистую прибыль - 11,6 млрд руб.».