9 ноября '08
«Система» может продать «Связьинвест»
Евгения Талалаева, аналитик по потребительскому сектору и телекомам
ИФК «Солид»
«В свете отложенной приватизации «Связьинвеста» на неопределенное время (и в то же время кризиса ликвидности) - продажа пакета «Связьинвеста» является логичной при наличии покупателя. Однако, на наш взгляд, предложенная сумма, а именно перспектива получения $1 млрд через 5 лет аналогична ситуации, если бы в свое время инвестированные средства $1,3 млрд в покупку (не считая затрат на опционы колл и пут Блаватнику) были вложены на банковский депозит на 7 лет под 10% годовых, без права капитализации процентов. $2,1 млрд – сумма, на наш взгляд, приемлемая, однако недостаточная. Возможно, данное решение было принято не без определенной доли лояльности. Выкуп пакета «Ростелекомом», кроме подъема капитализации последнего, сможет в дальнейшем - при реорганизации «Связьинвеста» - выгодно конвертировать акции компании при любом варианте».
