«Почта России» продемонстрировала тенденцию роста

«Позитивная динамика финансовых показателей в 2010 г., конечно же, налицо. Можно отметить весьма хороший рост чистой прибыли – основного финансового показателя, который отражается в финансовой отчетности. В то же время рентабельность по чистой прибыли в 2010 г. весьма невысокая – менее 0,47%. Все сказанное выше, однако, может быть подвергнуто сомнению, поскольку все выводы сделаны на основе предварительных результатов. Сама компания определила ориентир по выручке. Это около 115 млрд руб. Что касается чистой прибыли, то позитивная динамика может сохраниться. Если не ожидать от компании чуда, а быть реалистом, то на 2011 г. вполне можно заложить чистую рентабельность на уровне 0,5%, что соответствует чистой прибыли в 575 млн руб. (+17% год к году). Прогнозирование выручки – весьма сложный момент. С одной стороны, рост выручки – это вполне нормальное явление. С другой – очевидно, что старые виды услуг типа традиционной пересылки корреспонденции отходят на второй план и теряют популярность, что теоретически может подорвать рост выручки. В общем и целом, ориентиры на 2011 г. (115 млрд руб.) всего на 9,5% превосходят предварительные результаты 2010 г., что практически соответствует инфляционным ожиданиям. В этом связи мы считаем указанный прогноз вполне обоснованным».