Акционеры СМАРТСа готовы к мировой

Основной акционер СМАРТСа Геннадий Кирюшин и владелец 25% минус одна акция Леонид Маевский (также владеющий «Сигма Капитал Партнерс») объявили, что готовы прекратить все судебные споры для продажи компании «Связьинвесту». Вместе Кирюшин и Маевский владеют 97,05% акций. Оставшаяся доля акций принадлежит «Волгателекому». С предложением о покупке они обратились непосредственно к гендиректору «Связьинвеста» Евгению Юрченко, при этом заявив, что полностью освободили акции от обременения.
Финансовым консультантом, агентом по урегулированию взаимных требований и претензий между акционерами, а также гарантом осуществления условленных взаимных выплат выступит дочерняя компания «Глобэксбанка» «Глобэкс Капитал».
Данное предложение полностью вписывается в концепцию развития «Связьинвеста» на 2010 год. Реорганизация госхолдинга предусматривает в качестве рычага для развития сотового бизнеса выделение соответствующих активов в отдельный дивизион и объединение с другими региональными сотовыми операторами. Среди претендентов на внимание со стороны «Связьинвеста» называются, кроме СМАРТСа, НТК, «Мотив» и Tele2. Впрочем, остальные компании, по некоторым сведениям, не заинтересованы в продаже акций холдингу.
Эксперты отмечают, что возможность продажи акций владельцы СМАРТСа рассматривали уже давно. Региональным операторам в одиночку достаточно трудно сохранять конкурентоспособность. Для «Связьинвеста» это возможность получить новые активы в регионах, а для владельцев СМАРТСа – выгодно продать становящееся все «тяжелее» предприятие. Тем не менее, ряд аналитиков высказывает мнение, что госхолдингу логичнее было бы обратить внимание, прежде всего, на более крупных центральных игроков. В масштабе страны доля присутствия «Связьинвеста» изменится мало – примерно на 2%.
С учетом заинтересованности властных структур в создании четвертого федерального игрока возможность сделки между владельцами «Связьинвеста» и СМАРТСа практически не вызывает сомнений у экспертного сообщества. В немалой мере тут поможет и участие «Глобэкс Капитал», важным фактором является то, что 99% «Глобэксбанка» принадлежит «Внешэкономбанку». Взаимные претензии Геннадия Кирюшина и Леонида Маевского, скорее всего, будут разрешены более-менее оперативно.

«Сложно давать прогнозы по поводу взаимных претензий Геннадия Кирюшина и Леонида Маевского. Есть вероятность, что акционеры СМАРТС признали права «Сигмы» на получение стоимости 25% акций оператора, однако нельзя исключать, что договоренности предусматривают и меньший пакет, скажем, на уровне примерно 15% акций. Собственники СМАРТС давно рассматривают различные возможности по продаже акций стратегическому инвестору - стоит признать, что независимым региональным операторам становится все сложнее сохранять свои рыночные позиции. Кроме того, СМАРТС имеет существенную долгую нагрузку, погашение которой в ближайшие годы будет негативно влиять на получаемые акционерами доходы. В этих условиях выход из бизнеса по хорошей цене может быть оптимальной стратегией. Скорее всего, СМАРТС все-таки будет продан, что соответствует как интересам «Связьинвеста», который получит контроль над одним из лидеров сотовой связи Поволжья, так и акционеров СМАРТСа. При этом «Глобэкс» - государственный банк, который может эффективно решить вопросы с ВЭБом (тот в процессе санации получил его контрольный пакет), а также имеет хорошую команду для структурирования сделки по продаже СМАРТСа, возможно, с привлечением кредитных ресурсов. После поглощения СМАРТСа доля рынка, приходящаяся на «Связьинвест», в федеральном масштабе изменится незначительно - не более чем на 2%. Правда, в регионах присутствия на СМАРТС приходится порядка 10% рынка, то есть «Связьинвест» сможет усилить свои позиции на ряде емких рынков европейской части России».

«Известно, что идея создания четвертого федерального оператора активно продвигается государственными чиновниками. Этим объясняется участие в сделке таких влиятельных организаций, как «Глобэксбанк» и «Связьинвест». В таких условиях споры между господами Кирюшиным и Маевским не смогут кардинальным образом повлиять на ход сделки. Для акционеров СМАРТСа продажа компании «Связьинвесту» - достаточно выгодная сделка, и в настоящий момент не видно существенных препятствий для ее осуществления. Участие «Глобексбанка», 99% акций которого принадлежит ВЭБу, призвано помочь в урегулировании обременения, а также выступить гарантом по сделке. С нашей точки зрения, создание четвертого федерального оператора не должно начинаться с приобретения средних компаний. Начать следовало бы с вывода оператора на рынок Москвы или Санкт-Петербурга, либо с приобретения оператора, работающего на этих рынках (например, Tele2). Приход на региональный рынок - это уже вторичный вопрос».

«У «Связьинвеста» было несколько путей создания четвертого федерального оператора: либо привлечь игрока из «большой тройки», либо использовать «Скай Линк», который после обмена акций перешел под госконтроль, и объединенных региональных операторов, в том числе СМАРТС. Последний покрывает значительные территории в Поволжском регионе. Вопросы взаимных претензий держателей акций решатся более оперативно, чем если бы все разрешалось только между двумя людьми. Это будет сделано в рамках законодательства, но в более сжатые сроки. Участие «Связьинвеста» предполагает и вмешательство государства, которое славится решением трудных задач. Думаю, будет найден некий компромисс. СМАРТС сейчас испытывает реальные затруднения. Я не вижу перспектив для его развития. Tele2, например, за последний год превратилась в сильного игрока с львиной долей абонентов в регионах. СМАРТС же не участвует в «дележе пирога», во многом, конечно, сказался кризис. Для акционеров, как бы они ни утверждали, что все хорошо, сейчас выгоднее продать этот бизнес. «Связьинвест» сейчас присутствует не во всех регионах, а это требуется, чтобы стать федеральным оператором. Можно использовать базу «Скай Линк», СМАРТСа и маленьких региональных компаний. Но тут не стоит забывать, что это очень разные предприятия, и «Связьинвест» ждет большая работа по объединению структур, кадров».