2 декабря '09
Капзатраты «Акадо» превысят 3 млрд руб.
Снижение административных и коммерческих затрат в конце 2008-го - начале 2009 года привело к увеличению на 60% показателя EBITDA за девять месяцев текущего года. В абсолютных цифрах этот показатель составил 1,658 млрд руб.
Развитие бизнеса в регионах соответствовало планам компании и являлось следствием расширения сети в нескольких городах, таких как Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург и Минск. 2010 году «Акадо» планирует потратить значительную часть средств на модернизацию сети. В компании рассчитывают, что в следующем году CAPEX составит примерно 2,4 млрд руб.
Эксперты связывают увеличение капзатрат ГК «Акадо», превысивших в этом году рубеж 3 млрд руб., с новой стратегией, отвечающей последним рыночным тенденциям, которая позволит в дальнейшем начать борьбу за вытеснение основных конкурентов с рынка. В отношении сворачивания компанией активности в регионах, комментаторы считают, что это временное явление и после окончания расширения сетей в обозначенных городах «Акадо» продолжит региональную экспансию. Концентрация усилий на наиболее емких рынках, которые представляют собой российские столицы, Екатеринбург и Минск позволит оператору улучшить качество предоставляемых услуг и увеличить их спектр.
Возможно в 2010 году компания начнет проводить реанимацию регионального развития, начиная с крупных городов и постепенно продвигаясь в более мелкие населенные пункты. По прогнозам аналитиков выручка ГК «Акадо» по итогам 2009 года составит около 4 млрд руб., показатель EBITDA - 2,2 млрд руб.
Эксклюзивные комментарии:
Константин Ермоленко, начальник отдела инвестиционного моделирования
ИК «Энергокапитал»
«Мы благоприятно смотрим на начинания «Акадо» по глубокому совершенствованию инфраструктуры в ключевых регионах присутствия. Это даст не только улучшение качества предоставляемых услуг, но и существенный качественный скачок, позволяющий в среднесрочной перспективе заняться вытеснением основных конкурентов с рынка. Поэтому объем CAPEX выглядит оправданным. Тем не менее, сокращение и полная приостановка экспансии в регионы выглядит не очень оправданной. Скорее всего, такие шаги являются временными, так как те из крупных компаний, кто будет среди первых, смогут стать бенефициарами основных денежных потоков на региональных рынках в будущем».
Владислав Кочетков, президент-председатель правления
ИК «Финам»
«Компания развивает свою инфраструктуру. Проблемы в экономике отнюдь не означают необходимость резкого снижения капитальных вложений, так как это чревато потерей конкурентоспособности. Менеджмент «Акадо» понимает это, так что компания продолжила инвестировать в развитие сети и новые услуги в ключевом для себя регионе. При этом оптимизация прочих затрат позволила реализовать инвестиционную программу без существенных потерь для финансовых показателей оператора. Конечно, основные перспективы роста сейчас связаны именно с регионами, то есть велика вероятность, что в среднесрочной перспективе «Акадо» реанимирует проекты, связанные с региональной экспансией. На первом этапе оптимальной стратегией будет занятие сильных позиций на рынке крупнейших городов с постепенным выходом в небольшие населенные пункты».
Алексей Бизин, ведущий аналитик
ОАО Банк «Петрокоммерц»
«Опубликованная информация об инвестиционной программе ГК «Акадо» говорит, как минимум о следующих вещах: у компании достаточно устойчивое финансовое положение для того, чтобы увеличивать инвестиционный бюджет в кризисный год; компания продолжает искать возможности для развития, однако проекты стали в большей степени дифференцированными, так как «Акадо» по традиционному бизнесу концентрирует инвестиционные усилия на наиболее емких рынках, отказавшись от тотальной экспансии в регионах. Косвенно это может являться свидетельством снижения требуемых сроков окупаемости проектов (аналогичные вложения в сеть гораздо быстрее окупаются на рынках с высоким подтвержденным спросом, чем на слабо развитых рынках). Кроме того, планы «Акадо» по строительству дата-центра и центра управления ТС указывают на желание менеджмента дифференцировать основной бизнес в соответствии с последними рыночными тенденциями. Строительство озвученных объектов не только даст возможность группе заработать дополнительные доходы, но и предоставить уже существующим клиентам более широкий спектр услуг. Телекоммуникационный рынок в части регионов РФ постепенно переходит в фазу интенсивного, а не экстенсивного роста, поэтому в перспективе 3-5 лет спектр услуг и их качество станут играть определяющую роль в успехе компании. Поэтому инициативы «Акадо» с точки зрения стратегии являются абсолютно правильными. Мы оцениваем выручку ОАО «Комкор» (сеть «Акадо») в соответствии с РСБУ за 2009 г. на уровне 4 млрд руб. Показатель EBITDA составит 2,2 млрд руб.».
