У «Мегафона» сократилась прибыль

Прибыль «Мегафона» во II квартале текущего года сократилась на 10,8% по сравнению с показателями прошлого года и составила 9 млрд руб. Снижение чистой прибыли – результат укрепления рубля относительно валютных реакций. Однако показатель MOU (количество минут, использованных абонентом на услуги голосовой передачи данных) у «Мегафона» самый высокий среди федеральных игроков и равен 280 мин, 216 мин – «Вымпелкома» и 212 мин - у МТС.
Консолидация выручки сотового оператора во II квартале 2009 г. подросла на 3,4%, в сравнении с аналогичными показателями 2008 г. достигнув 43,9 млрд руб. Результат EBITDA увеличился на 0,6%, его сумма составила 20,7 млрд руб., рентабельность по EBITDA с 48,4% понизилась до 47,1%. В руководстве компании считают, что на уменьшение EBITDA margin во II квартале 2009 года повлияли такие моменты, как ослабление консервативного подхода в области затрат и маркетинговых инициатив и переоценка балансовой стоимости абонентского оборудования.
Аналитики считают, что рост продаж «Мегафона» не соответствует росту выручки компании. Также не оправдала себя в данной ситуации стратегия расходов и переоценка балансовой стоимости абонентского оборудования, сказалась покупка телефонов iPhone, составившая 242 млн рублей. Выходом из сложившейся ситуации, как считают некоторые эксперты, может стать особый акцент и продвижение неголосовых услуг. В отношении перспектив, которые сулит 2011-2012 гг. комментаторы предрекают более свободную удачную полосу везения и восстановление утраченных позиций для сотовых операторов. В 2012 «Мегафон» может выйти на IPO, чем укрепит свое положение.
Эксперты в области коммуникаций также прогнозируют в ближайшие пару лет относительно спокойную ситуацию на сотовом рынке России, то есть они не ожидают кардинальных перестановок и изменений в составе лидеров. Скорее всего, весь предстоящий год «Мегафон», в случае покупки «Синтерры», будет занят интеграцией своих активов, полагают аналитики.

«Мегафон» - наиболее «обеспеченный» оператор из «большой тройки», в части свободных денежных средств. Свободный денежный поток компании составил 17,7 млрд рублей. На снижение чистой прибыли кроме списания стоимости запасов в размере 242 млн рублей в отношении закупленной ранее партии телефонных аппаратов iPhone могло повлиять и увеличение коммерческих расходов. В ближайшие пару лет мы вряд ли увидим изменение как в составе лидеров рынка сотовой связи России, так и в отношении перестановки их состава. На наш взгляд, основными мерами по преодолению темпов снижения выручки может служить в первую очередь развитие неголосовых услуг на базе 3G и экстенсивное развитие компании за пределами РФ».

«Стратегия «Мегафона» по сокращению расходов на маркетинг и снижению цен не сработала во втором квартале, и рост выручки компании оказался ниже темпов роста продаж его основных конкурентов, МТС и «Вымпелкома. Есть вероятность, что предстоящий год даст возможность улучшить и восстановить «Мегафону» потерянные позиции».

«Помимо ослабления консервативного подхода в области затрат и маркетинговых инициатив и переоценки балансовой стоимости абонентского оборудования некоторую роль сыграли траты на iPhone. Я думаю, что следующий реанимационный год будет неплохим для всех сотовых телекомов. Они смогут восстановить свои позиции. «Мегафон» сейчас собирается приобрести «Синтерру» и в случае покупки весь 2011 год он будет «переваривать» эту сделку, а в 2012 возможно выйдет на IPO».