«Ангстрем» может получить более 240 млн руб. на реструктуризацию долгов

Зеленоградский завод по выпуску микропроцессоров ОАО «Ангстрем» может получить более 240 млн руб. на реструктуризацию долгов от своих новых акционеров. Финансовый консультант в лице «Ренессанс капитал» и «Ангстрем-инвест», принадлежащий первому вице-президенту «Ренессанс капитала» Игорю Юргенсу, председателю совета директоров ОАО «Ангстрем» Дмитрию Милованцеву, гендиректору ОАО «Ангстрем-Т» Анатолию Сухопарову и гендиректору ОАО «Ангстрем» Валерию Дшхуняну, подписали меморандум о намерениях, предусматривающий покупку каждой из двух компаний по 25% акций ОАО «Ангстрем» и дизайн-бюро ОАО «Ангстрем-М».
«Ангстрем-инвест» планирует купить акции двух заводов за 103,6 млн руб. Часть этих денег у учредителей компании есть, часть они намереваются занять. Аналогичную сумму собирается вложить «Ренессанс капитал». Первым делом акционеры хотят вывести группу «Ангстрем» из финансового кризиса и реструктурировать срочные долги. Акционеры погасят долг стороны, продающей акции «Ангстрема», перед самим предприятием примерно на 200 млн руб. После этого начнутся переговоры с банками, так как по основным обязательствам «Ангстрем» связан кредитной историей со «Связь-банком» на сумму 330 млн руб., «Сбербанком» - 230 млн и долгами по векселям, составляющими около 600 млн рублей.
Кроме «Ренессанса» и «Ангстрем-инвеста» совладельцем ОАО «Ангстрем» может Росимущество. Известно, что акционеры «Ангстрем» утвердили 18 млн объявленных акций (18% уставного капитала). В то же время была одобрена эмиссия 2,83 млн акций, которые планирует выкупить «Ангстрем-инвест» и Росимущество по 14,11 руб. Получается, что «Ангстрем-инвест» и Росимущество смогут приобрести 2,76% акций ОАО «Ангстрем» за 40 млн руб. Возможно, со временем государство выкупит половину всех объявленных акций «Ангстрема» в рамках программы инвестиций в стратегические предприятия.
Мнения экспертов по поводу вывода «Ангстрема» из финансового кризиса разделились. Некоторые полагают, что новым акционерам удастся реструктурировать срочные долги предприятия, но вывести завод на новый уровень и освободить от долгов будет очень сложно. Другие комментаторы считают, что регулятор в любом случае не позволит обанкротить стратегически важное предприятие и, в крайнем случае, может помочь погасить долговые обязательства, используя инвестиции других государственных структур. Перспективы развития, как предрекают аналитики, опять же зависят от активности регулятора, от стимуляции рынка сбыта и получения оборонного заказа.
Интерес Росимущества в «Ангстреме» большинство комментаторов считает неслучайным, так как позиции страны за последние 20 лет были сильно подорваны, и только в последнее время состав нынешней государственной вертикали стал задумываться об интересах России и, прежде всего, о ее экономическом положении на мировом рынке. В данной ситуации «Ангстрем» очень важен для регулятора, являясь одним из крупных российских высокотехнологичных заводов. Аналитики даже выдвигают версию возможного объединения «Ангстрема» под брендом «Ситроникса».

«Реструктурировать срочные долги, возможно, и удастся, а вот перспектива по выводу предприятия из финансового кризиса очень слабенькая. Здесь существует проблема, которая едина для всей отечественной отрасли микроэлектроники. Искусственные потуги поднять отрасль, не стимулируя рынок сбыта - могут завершиться ничем, если не будет финансовой поддержки со стороны государства. Что касается соперничества с конкурентным «Ситрониксом» - вопрос спорный, т.к. все зависит от задействованности компаний в государственных программах. Желание Росимущества стать акционером, скорее всего, сводится к возможности использовать ситуацию и за небольшие деньги получить контроль в стратегической отрасли. В дальнейшем, мы прогнозируем, увеличение доли даже до контрольного пакета».

«Я думаю, что спасение «Ангстрема» лежит в плоскости стратегических задач государства. Россия пытается заявить о себе как о конкурентоспособном игроке на рынке микроэлектроники. Думаю, что банкротства зеленоградского завода регулятор не допустит. Росимущество появилось здесь не случайно, именно для контроля за исполнением интересов государства. Думаю, что в долгосрочной перспективе не исключено объединение «Ангстрема» под бренд «Ситроникса», так как соперничество скорее всего «Ангстремом» будет проиграно».

«Понятно, что предоставляемых новыми акционерами ресурсов недостаточно для погашения долгов «Ангстрема». Однако, скорее всего, с банками удастся договориться о реструктуризации задолженности - у них, по большому счету, нет особого выбора, т.к. обанкротить стратегическое предприятие нельзя, а изменение условий займа позволяет избежать отнесения его к «токсичным», т.е. не требует формирования соответствующих резервов. Кроме того, для погашения долгов могут использоваться инвестиции государства и различных государственных корпораций, например, «Роснано». В целом, Росимущество вряд ли будет стремиться существенно нарастить свою долю, т.к. контрольный пакет получить будет достаточно сложно, а блокирующий у государства уже есть (через Ростехнологии и Росимущество). В целом, «Ангстрем» остается одной из немногих крупных российских высокотехнологичных компаний. Это предполагает достаточно неплохие перспективы развития, в том числе за счет ориентации на потребности оборонного заказа, который может обеспечить хороший денежный поток».

«Очень многое будет зависеть от того, войдет ли государство в состав акционеров нового предприятия. Тогда «Ангстрему» естественно будет легче лоббировать свои интересы и участвовать в государственных тендерах. Именно под эти цели, как мне кажется, новые владельцы и выстраивают свой бизнес».