«Связь Банк» выступит кредитором краткосрочной задолжности «Связьинвеста»

До конца 2009 года «Связь Банк» выделит 40 млрд руб. компании «Связьинвест» и ФГУП «Почта России», из которых 30 млрд получит «Связьинвест», оставшиеся, соответственно, ФГУП «Почта России». Для этого основной акционер «Связь Банка», которым является ВЭБ, уже получил от «Банка России» средства в размере 18 млрд руб. Как известно, «Связьинвест» вошел в список системообразующих предприятий, который был опубликован в декабре 2008 года, и имеет право на государственную поддержку, в том числе в рамках кредитования и реструктуризации налоговой задолженности. Нужно отметить, что в I полугодии 2009 года «Связь Банк» уже выдавал кредиты «Связьинвесту» и ФГУП «Почта России» в размере 10 млрд руб., из которых 6,5 млрд забрал «Связьинвест». Новая сумма кредита в размере 30 млрд необходима игроку, чтобы реструктуризировать краткосрочную задолженность межрегиональных компаний.
Эксперты уверены в том, что часть из полученной суммы денег необходимо потратить на рефинансирование долгов наиболее нагруженных долгом межрегиональных компаний игрока, а также направить на разработку перспективных сегментов рынка, например, на развитие сетей широкополосного доступа в Интернет в регионах. Однако мнение экспертов расходится в части предоставления суммы долга. Одни аналитики считают, что суммы в 30 млрд руб. на первом этапе более чем достаточно. Другие же указывают на то, что рефинансирование долга «Связьинвеста» составит от 50% до 70%. Остальная же часть долга будет рефинансирована засчет кредитных средств иных банков.
 

«Компании «Связьинвест» «Связь Банк» предоставит 30 млрд руб. ─ это примерно половина от размера краткосрочной кредиторской задолженности межрегиональных компаний «Связьинвеста». На мой взгляд, эти средства должны пойти, в первую очередь, на поддержку наиболее нагруженных долгом игроков, таких как «Югтелеком» или «Центртелеком», другим же МРК «Связьинвеста» по силам перекредитоваться самостоятельно, взяв деньги в банках или разместив облигации. Другое дело, что «Связь Банк», скорее всего, может предоставить средства «Связьинвесту» на несколько более привлекательных условиях, чем это можно сделать на рынке. В текущих условиях наиболее эффективный способ потратить средства для межрегиональных компаний ─ это выплатить самые дорогие долги и инвестировать в перспективные сегменты рынка, например, развитие сетей широкополосного доступа в Интернет в регионах».

«Предлагаемые кредиты в сумме 40 млрд руб. не смогут полностью закрыть потребности «Связьинвеста» в рефинансировании. Даже если «Почте России» из обозначенной суммы не достанется ничего, что, в общем, невозможно, краткосрочная задолженность «дочек» «Связьинвеста» сможет быть рефинансирована максимум на 70%. С учетом потребностей «Почты России» в рефинансировании данный показатель, скорее всего, будет тяготеть к 50%. Однако пока все эти расчеты преждевременны, так как непонятно, на каких условиях «Связь Банк» предлагает кредиты «Связьинвесту». Несмотря на довольно непростую ситуацию с долгом в ряде «дочек», например, в ЮТК, операторы до сих пор никаких проблем с рефинансированием задолженности не имели, так как их кредитное качество высоко оценивается банками. В случае утверждения сделки, кредиты «Связь Банка», очевидно, будут потрачены на замещение наиболее дорогих кредитных ресурсов, равно как на создание необходимой ликвидности для прохождения оферт по облигационным выпускам. Оставшаяся часть долга в таком случае будет рефинансирована в других кредитных учреждениях, в чем лично у меня нет сомнений. Разумеется, условия будут заметно хуже прошлогодних, но сейчас эта объективная реальность для всех участников экономических отношений. Большая часть средств может быть передана компаниям с более высокой долговой нагрузкой, в то время как, например, замечательная по кредитному качеству «Дальсвязь» будет решать эти вопросы по большому счету самостоятельно. Вопрос о том, будут ли направлены привлеченные средства на инвестиции, зависит от срочности
договоров».
 

«С нашей точки зрения, на начальном этапе переговоров по рефинансированию задолженности сумма в размере 30 млрд руб. более чем достаточна для компании. Проблема со стороны кредиторов заключается в уровне надежности «Связьинвеста» как заемщика. Подобный объем господдержки способен создать прецедент для перезаключения кредитных договоров другими банками, которые в настоящий момент являются кредиторами холдинга. Также он способен существенно снизить затраты «Связьинвеста» по обслуживанию краткосрочного долга, ведь в цепочке финансирования ВЭБ ─ «Связьинвест» всего один «Связь Банк», комиссия которого в данной сделке будет скорее всего не столь существенна».