«Мегафон» будет получать разрешение на покупку «Синтерры» у правительства

Ведущий сотовый оператор «Мегафон» в конце мая подал ходатайство в ФАС на покупку 100% акций «Синтерры», однако разрешение игроку придется получать в правительственной комиссии по иностранным инвестициям, которую возглавляет премьер-министр РФ Владимир Путин. Причина в том, что «Синтерра» владеет 52% доли в ООО «Русмедиацентр». В свою очередь, эта компания имеет лицензию на предоставление услуг в области шифрования информации, а, значит, является стратегической.
Напомним, что сейчас «Синтеррой» владеет кипрское юрлицо Cladina Investment Limited, а «Мегафон» принадлежит TeliaSonera. Согласно закону об иностранных инвестициях сделки с участием стратегических предприятий должны рассматриваться специальной правительственной комиссией. Напомним, что TeliaSonera контролируют правительства Швеции и Финляндии, поэтому для покупки как минимум блокирующей доли в стратегическом предприятии необходимо разрешение правительственной комиссии. Помимо «Мегафона» на «Синтерру» претендуют также «Комстар-ОТС» и «Вымпелком». Ранее руководство «Мегафона» заявляло, что за три года планирует вывести компанию в лидеры на российском рынке ШПД, на что готово потратить в 2009 г. до $500 млн.
Эксперты с удивлением относятся к тому, что ФАС отказал «Мегафону» в выдаче разрешения на покупку «Синтерры», так как уверены, что с юридической точки зрения компанией все было соблюдено. Согласование вопроса может занять от двух месяцев до полугода. Тем не менее, аналитики в один голос заявляют, что, несмотря на конкурентов – «Комстар-ОТС» и «Вымпелком» ─ «Синтерра» достанется «Мегафону». Некоторые из экспертов считают, что решение правительственной комиссии во главе с премье-министром Владимиром Путиным будет принято исходя из политических аспектов, а также с учетом планов претендентов по инвестициям на данном направлении. В целом, аналитики положительно оценивают перспективы «Мегафона» на рынке ШПД, однако считают, что инвестиции, которые озвучивала компания, слишком завышены.

«Очень странно, что произошли такие нестыковки: я думаю, что формально в этой сделке все было соблюдено. Еще более непонятной эта ситуация выглядит потому, что «Мегафон», как и «Синтерра», обслуживают правительство. Думаю, полгода уйдет на согласование необходимых документов. Несмотря на то, что на «Синтерру» претендуют и другие игроки, на мой взгляд, купит ее все же «Мегафон». Однако это мало что изменит в рамках развития «Мегафоном» направления ШПД. У «Синтерры» очень слабые позиции на массовом рынке. К тому же заявленные сотовым оператором инвестиции адекватными не назовешь. Они очень завышены».

«Вероятно, отрицательное решение ФАС по вопросу приобретения «Синтерры» мотивировано особенностями российского законодательства. В соответствии с действующими на данный момент нормами какие-либо операции с ценными бумагами стратегических предприятий рассматриваются специальной комиссией. Очевидно, что действовала она и в данном случае, поскольку одно из дочерних предприятий «Синтерры» под названием «Русмедиацентр» предоставляет услуги в части шифрования информации, и является стратегическим. В то же время известно, 43,8% акционерного капитала компании «Мегафон» находится в собственности предприятия TeliaSonera, которым владеют финские и шведские правительственные структуры. Говоря о перспективах урегулирования данной ситуации, следует учитывать политические аспекты, а также планы операторов по инвестициям на данном направлении. Очевидно, что итоговое решение по вопросу комиссии во главе с премьер-министром будет приниматься исходя из анализа совокупности этих факторов. Также, следует учитывать, что на текущий момент «Мегафон» демонстрирует более амбициозные планы в части инвестиций. Соответственно, если сделка в отношении «Синтерры» будет завершена, «Мегафон» при учете прочих факторов, получит серьезные перспективы продвижения на данном рынке».
 

«Решение по поводу права покупки компании «Синтерра» может затянуться примерно от двух месяцев до полугода. Однако я считаю, что конкуренции здесь нет, и «Синтерра» достанется исключительно компании «Мегафон». Я положительно оцениваю их перспективы по развитию на рынке конвергентных услуг. В этом направлении пока сделано сотовым игроком недостаточно. После покупки «Мегафоном» «Синтерра» начнет работать над своей технической базой, так как она несколько слабоватая. По поводу инвестиций – они, безусловно, слишком завышены».

«Я склонен верить господину Рутенбергу: ФАС не стала рассматривать заявку «Мегафона» по формальной причине ─ у «Синтерры» есть актив с лицензиями на шифрование. Такой вопрос действительно должен обсуждаться комиссией по иностранным инвестициям. На мой взгляд, получение разрешения в этой комиссии будет зависеть от лоббистских возможностей «Мегафона», но все-таки есть и другие варианты развития событий. Например, «Синтерра» до сделки с «Мегафоном» может продать 52% ООО «Русмедиацентр» российскому инвестору. Также возможна продажа «Синтерры» целиком какому-либо российскому инвестору с последующей перепродажей только тех активов, которые интересуют «Мегафон». В общем, с юридической точки зрения существуют различные варианты обхода запрета ФАС. В то же время непосредственный поиск означенного российского инвестора может быть сопряжен с объективными трудностями. При сложившейся ситуации с точки зрения временных и денежных затрат на сделку, «Комстар-ОТС» выглядит более предпочтительным претендентом. Но «Мегафон» гораздо больше заинтересован в покупке «Синтерры», так как, в отличие от компаний, АФК «Система» не обладает активами в фиксированной связи. Таким образом, я продолжаю считать, что «Мегафон» окажется конечным приобретателем большинства активов группы «Синтерра». Для точных оценок перспектив «Мегафона» в сегменте ШПД пока не хватает самого главного - крупного актива в фиксированной связи. Если же говорить об условном потенциале, то исходя из средней цены за абонента ШПД в $400, «Мегафон» может привлечь порядка 1,25 млн абонентов за общую сумму $500 млн. Это достаточно грубая оценка, так как учитывает только покупку уже сформированной абонентской базы и совершенно не учитывает самостоятельное привлечение компанией абонентов в случае развития сетей собственными силами».