40% акций «Ростелекома» по сделкам репо получили «Газпромбанк», ВТБ и «Сбербанк»

Акции компании «Ростелеком» перешли в собственность трех государственных банков. 40% пакет был передан «Газпробанку», ВТБ и «Сбербанку» в рамках сделок репо инвестиционного банка «КИТ Финанс». Предполагается, что выкупать акции у банков будет «Внешэкономбанк».
Инвестиционный банк «КИТ Финанс» консолидировал пакет «Ростелекома» в течение полутора лет, скупая акции на бирже. Инвестбанк также занимался обеспечением стоимости акций на уровне 220 руб. за одну обыкновенную акцию в целях поддержания кредитных возможностей «Ростелекома». Осенью прошлого года «КИТ Финанс» оказался на грани банкротства и был приобретен консорциумом в составе РАО «РЖД» и ИГ «Алроса». Помимо этого инвестбанк получил кредит от «Газпромбанка» в размере 42 млрд руб.
В результате невыполнения обязательств по сделкам репо, в распоряжении «Газпромбанка» оказалось 20% акций «Ростелекома», ВТБ получил 5%, а остальной пакет был передан «Сбербанку». Внешэкономбанк уже заказал у Ernst&Young оценку акций «Ростелекома». Решение о консолидации пакета акций «Ростелекома» будет принято правительством в ближайшее время.
«Ростелеком» - крупнейший оператор дальней связи на территории России. Компания основана в 1993 году согласно распоряжению Госкомимущества. В ОАО «Ростелеком» входит 20 предприятий, оказывающих услуги междугородней и международной связи. Выручка компании по итогам первого полугодия 2008 года составила 30,6 млрд руб., чистая прибыль – 5 млрд руб. Контрольный пакет акций компании принадлежит «Связьинвесту», остальные акции находятся в обращении на российских биржах и NYSE.
Эксперты соглашаются с тем, что переход пакета акций «Ростелекома» из «КИТ Финанса» в три госбанка носит технический характер и связан с невыполнением обязательств самим инвестбанком. Произошла смена номинального держателя акций, причем госбанкам сейчас неудобно приобретать акции «Ростелекома» из-за завышенной цены на них. Учитывая, что игроками в данной ситуации являются окологосударственные структуры, можно предположить дальнейшую консолидацию акций «Ростелекома» государством. Эксперты также положительно относятся к идее консолидации пакета акций на базе Внешэкономбанка, и считают, что принятие такого решения правительством — вопрос формальный.
В целом, в происходящих событиях эксперты усматривают признаки актуализации ситуации с приватизацией «Связьинвеста». Эксперты соглашаются с тем, что сейчас победителем со всей вероятностью может оказаться государство, которое в период кризиса имеет возможность за счет накопленных резервов вкладывать средства в долгосрочные проекты. Одним из таких проектов может стать «Связьинвест» в качестве еще одной госкорпорации, только в телекоммуникационной сфере.

«Инвестбанк «КИТ Финанс» все равно являлся номинальным держателем пакета акций «Ростелекома», поэтому, я думаю, собственник акций останется прежний, и, скорее всего, им окажется государство. Консолидация всего пакета в ВЭБе вполне вероятна, и должна пройти безболезненно. Остается лишь вопрос стоимости акций «Ростелекома», которая завышена за счет действий «КИТ Финанса». Скорее всего, после того как инвестбанк перестанет поддерживать их курсовую стоимость мы увидим значительное удешевление стоимости акций на рынке. Если собственником является государство, то оно сможет безболезненно переждать период кризиса и на выходе из него остаться в выигрыше».

«Сложно сделать однозначные выводы относительно перехода акций из «КИТ Финанса» в три госбанка. Однако можно сказать, что происходит консолидация крупного пакета «Ростелекома» в одних руках. По сути, акции перешли от одного госбанка в несколько других. А потом, возможно, консолидируются в каком-то одном месте. Возможно, идет отработка одного из сценариев, по которым будет происходить предполагаемая реорганизация «Связьинвеста». Хотя, говорить о каком-то конкретном развитии событий пока рано».

«С точки зрения государства ничего не изменилось. До конца так и не было понятно, чьи это акции, и на чьи средства их приобретал «КИТ Финанс», они просто находились на его балансе. По большому счету ничего не поменялось. Трем госбанкам эти акции не нужны. Возможно, они действовали не по собственной воле, а вследствие неисполнения обязательств со стороны «КИТ Финанса». Держать этот пакет банкам невыгодно, потому что сейчас цена акций «Ростелекома» сильно завышена. Ведь «КИТ Финанс» искусственно поддерживал уровень цен на свой пакет. Соответственно и в банки эти акции перешли по более высокой цене. Если этот пакет будет покупать ВЭБ, то вопрос, по какой цене? Если банкам придется отдавать эти акции по низкой цене, то пострадают миноритарии. Даже до кризиса стоимость «Ростелекома» была завышена, а сейчас она просто несоразмерна реальности. Стратегически, все эти манипуляции могут привести к консолидации государством всего пакета «Связьинвеста» в своих руках. Ранее приватизация «Связьинвеста» не состоялась, потому что было много заинтересованных сторон. Сейчас у государства появляется шанс, потому что оно готово работать в долгосрочной перспективе, а кризис исключил такую возможность у остальных игроков. После окончания кризиса можно будет начать практически с чистого листа и создать крупнейшего объединенного оператора фиксированной связи в стране».