«ЭР-Телеком» представил отчет за 2008 год

«ЭР-Телеком» увеличил выручку на 130% в 2008 году по сравнению с 2007 годом, и она составила 2,9 млрд руб. По планам компании в 2009 году выручка кабельного оператора должна вырасти на 40% и будет равна 4,1 млрд руб. Таких показателей «ЭР-Телеком» предполагает достигнуть за счет сокращения части расходов, а также за счет отказа от развития бизнеса в регионах.
Количество абонентов компании составляет 1,5 млн человек. Из них абоненты кабельного телевидения составляют 57%, интернет-пользователи - 39%, 4% - пользователи телефонии. Отметим, что 35% выручки составили услуги кабельного телевидения, 60% - услуга широкополосного доступа в Интернет, 5% - услуга телефонии. Руководство компании выделило негативный аспект – уменьшение ARPU в секторе бизнеса. Так, в ноябре 2008 года наблюдалось падение ARPU на 16%, в декабре – на 10%, в январе – на 2%. Компания дает пессимистичные планы по ARPU в корпоративном секторе, который предположительно снизится вдвое. Ожидается также и замедление роста абонентской базы в 6 раз. Инвестиционные потоки на 2008 год составили 7,3 млрд руб. Около 2,1 млрд компания взяла в долг у «Сбербанка». В этом контексте руководство компании предполагает частично покрыть долг по займу в этом году. В частности, «ЭР-Телеком» планирует сократить операционные затраты, инвестпрограмму, а также планирует приостановить экспансию в регионы. При этом в компании утверждают, что объем сети не уменьшится. Капзатраты «ЭР-Телекома» уменьшатся на 3,4 млрд руб. в 2009 году. Компания анонсировала запуск HDTV. Однако руководство относится к этому проекту с осторожностью, т.к. спрос абонентов на цифровое телевидение невысок.
Показатели комапнии «ЭР-Телеком» эксперты оценивают как достаточно высокие. Это говорит о том, что компания правильно расставила акценты в своем развитии, продвигая наиболее востребованные услуги: такие, как ШПД и кабельное телевидение. В условиях кризиса может наблюдаться незначительное уменьшение количества пользователей услугами «ЭР-Телеком». В частности, компания предоставляет услуги в городах с невысоким уровнем проникновения ШПД и кабельного телевидения. Соответственно, у нее может наблюдаться конкурентное преимущество по сравнению с другими игроками рынка. Аналитики прогнозируют падение ARPU в рамках 10%. Кроме того, низкая долговая нагрузка, а также планы по сокращению издержек и инвестпрограмм дают основание для дальнейшего динамичного развития. В этой связи комментаторы полагают, что темпы роста «ЭР-Телекома» в ближайшем будущем будут незначительно снижены.
Эксперты говорят, что заявленные планы компании по росту прибыли на 40% выглядят завышенными в силу того, что кризис расставит свои приоритеты. Превентивные меры, предпринятые компанией, помогут сохранить ее положение на рынке телекоммуникаций.

«ЭР-Телеком» своей отчетностью за 2008 г. лишний раз доказал, что это динамичная и быстроразвивающаяся компания. «ЭР-Телеком» в прошлом сделал очень правильный и, что самое важное, своевременный акцент на развитие ШПД и кабельного телевидения. Правда в текущем году конъюнктура уже не будет такой же благоприятной, что признают и менеджеры компании. Рост выручки на 40% возможен только при росте абонентской базы компании на 50-70% за год, т.к. ARPU очевидно будет снижаться. Этот тренд не кризисный, а объективно наблюдаемый на протяжении последних 2 лет на наиболее развитых рынках ШПД Москвы и СПб. Так что в регионах, где оперирует «ЭР-Телеком», будет наблюдаться аналогичная ситуация. Сейчас ряд экспертов прогнозирует снижение ARPU ШПД-пользователя на 15-20% за 2009 г. Как будет на самом деле сейчас определить невозможно, но я возьму на себя смелость утверждать, что снижение будет в пределах 10%. Отказ от региональной экспансии - разумная мера в период кризиса. Действительно, сейчас лучше с пачкой банкнот сидеть дома, чем без них впустую бегать с презентациями проектов по кредитным учреждениям. Если нет уверенности в возможности привлечения средств на развитие, то начинать какие-либо проекты с нуля просто неразумно. Возможно, «ЭР-Телеком» потеряет в динамизме, но при этом финансовое положение компании значительно ухудшаться не будет».

«Компания показала очень неплохие финансовые результаты. При этом выручка «ЭР-Телекома» росла быстрее абонентской базы. Это говорит о том, что в условиях растущей конкуренции оператор эффективно продвигает пакетные услуги (это подтверждается и успешным продвижением услуг местной связи) и развивает дополнительные направления бизнеса, в частности, дистрибуцию контента. Заявленные планы развития выглядят вполне реалистичными. Затраты потребителей на наиболее востребованные телекоммуникационные услуги невелики, что позволяет рассчитывать на незначительный отток абонентов. С другой стороны, оператор работает в крупных городах с относительно невысоким уровнем проникновения, что позволит ему расширять клиентскую базу. При этом низкая долговая нагрузка создает хорошую базу для реализации инвестиционных проектов. Правда, отношение к ним кажется консервативным, что, впрочем, является совершенно адекватной политикой в кризисных условиях».

«Показатели деятельности компании выглядят оптимистично, компания росла выше рынка, однако будущие планы выглядят менее перспективно. Мне кажется, что рост в 40% несколько преувеличен. Очевидно, что последствия кризиса еще долго будут влиять на рынок телекома, а, значит, ARPU будет падать, и будет падать число клиентов. Задержка в региональном развитии будет не только у «ЭР-Телекома», но и у других компаний, которые еще не вышли в те или иные регионы, поэтому вряд ли они сильно отстанут, но и задерживаться тоже не стоит».