№21 Суд арестовал имущество Dixis, но акционеры не прекращают инвестировать в ритейл

Суд арестовал имущество Dixis по иску «Номос-Банка» на сумму 1 млн руб. Общий долг кредитору составляет $4,4 млн. Напомним, что ритейлер должен всем своим кредиторам около $50 млн. Акционеры сотового ритейлера решили организовать новое юридическое лицо «Диксис Дистрибьюшн», которое продолжает инвестировать в ритейл.
Компания после закрытия бизнеса планирует перезаключить соглашения с арендодателями, а также работать под брендом Dixis. «Диксис Дистрибьюшн» продолжает финансировать сотового ритейлера. Кроме того, новая компания разослала всем франчайзинговым партнерам уведомления об изменении порядка сотрудничества. Отметим, что механизм партнерства и бюджет еще детально не проработаны. «Диксис Дистрибьюшн» планирует оплатить издержки магазинов. Предполагается, что система новых договоров будет включать в себя два этапа. Так, на первом этапе Dixis будет предоставлять свой товар, брать дополнительные средства за доставку. С этого дохода он планирует платить аренду салонов. В это время франчайзинговая компания будет работать как самостоятельное юридическое лицо, оплачивать услуги своего персонала и платить налоги. В случае нулевой рентабельности франчайзи, соглашение будет разорвано. Второй этап включает в себя последствия этой деятельности, в результате которой Dixis станет владельцем всех салонов. Добавим, что арендная плата за салоны, по подсчетам экспертов, составляет $23-25 млн в год.
Аналитики отмечают, что стратегия, проводимая на данном этапе сотовым ритейлером Dixis, направлена на повышение себестоимости. В этом контексте Dixis может быть приобретен «Мегафоном», с которым ритейлер заключил опционное соглашение, или «Альфа-банком», который выкупил бизнес Dixis за долги. Кроме того, покупка салонов продаж повысит эффективность бизнеса. Такая политика сотового ритейлера направлена и на предотвращение потери выручки. Эксперты отмечают, что средства от продаж магазинов пойдут на финансирование долгов кредиторам.
 Итак, сотовый ритейлер Dixis, по прогнозам аналитиков, может стать стопроцентным владельцем франчайзинговых салонов. Однако эксперты отмечают, что эти планы, как и существующие на данный момент у компании проблемы, она сможет решить только благодаря поддержке инвесторов.

«Перед Dixis, действительно, встало много проблем. На данный момент акционеры пытаются уйти от банкротства компании. Это задача реализовывается посредством реструктурализации. Выгодно было бы продать Dixis сотовому оператору, например, МТС. «Мобильные Телесистемы» активно интересуются покупкой сотового ритейлера, т.к. собственная сеть у них не широко развита. «Вымпелком» приобрел «Евросеть», и ему еще нужно научиться работать с ритейлером».

«С одной стороны, действия руководства компании вызывают неоднозначную реакцию, т.к. известна информация о том, что помимо описи имущества на предприятии распродаются товарные запасы. Поступления должны также пойти на финансирование задолженности перед банковскими структурами. При этом объем выплат по арендной плате за выкупленные магазины гарантированно будет превышать $20 млн ежегодно в условиях наличия долговой нагрузки в объеме $50 млн. Dixis может стать стопроцентным собственником франчайзинговых салонов, но лишь при условии наличия внешней поддержки. Она, в свою очередь, может быть оказана при условии смены акционеров. Одни из наиболее вероятных претендентов – «Альфа-банк» или «Мегафон». По некоторым данным, финансовый институт консолидировал под своим управлением контрольный пакет акций ритейлера, полученных в рамках финансирования задолженности. «Мегафон» же по неофициальной информации располагает опционом на выкуп акций Dixis».

«Стремление выкупить франчайзи, скорее всего, направлено на повышение стоимости бизнеса. Несмотря на имеющиеся у сети проблемы, она, скорее всего, сможет решить их за счет поддержки стратегического инвестора. Кроме того, выкуп франчайзинговых салонов повысит стабильность бизнеса. Нельзя исключать, что сейчас франчайзи, получающие информацию о сложностях у франчайзора, рассматривают сценарий сворачивания бизнеса или, возможно, поиска нового партнера. Понятно, что в этих условиях лучше выкупить такие салоны, чтобы избежать существенного сокращения оборотов. Конечно, сеть заинтересована в выкупе 100% бизнеса у каждого франчайзи, т.к. в этом случае она избежит возникновения проблем с миноритариями».