№14 АФК «Система» продает акции МТТ «Синтерре»

АФК «Система» ведет переговоры о продаже 50% акций оператора дальней связи ОАО «Межрегиональный Транзиттелеком» (МТТ) телекоммуникационному холдингу «Синтерра». На покупку МТТ «Синтерра» направит средства, полученные от продажи магистрального «РТКомм.ру» и от размещения рублевого облигационного займа. Напомним, ранее «Синтерра» подписала с «Ростелекомом» договор о продаже 68,4% акций «РТКомм.ру» за 1,563 млрд руб. (около $66 млн). Летом прошлого года совет директоров «Синтерры» одобрил выпуск дебютного выпуска облигаций компании на 3 млрд руб., размещение которого намечено апрель. О своем интересе к МТТ «Синтерра» заявляла еще осенью прошлого года. Тогда компания разослала письма обоим акционерам, владеющим по 50% акций оператора, -АФК «Система» и подконтрольной Джеффри Гальмонду «Гамме Капитал». Тогда «Синтерра» оценила МТТ в $500-900 млн.

По оценкам экспертов, сумма сделки может составить $350-450 млн. Часть этих денег «Синтерра» рассчитывает получить в результате дебютного облигационного займа в 3 млрд рублей, размещение которого начинается в апреле.

«Эта сумма уже с учетом потери трафика МТС и «Комстар-ОТС» в будущем. Точнее сказать трудно, так как мы пока не располагаем данными относительно доли этих двух компаний в общем трафике МТТ. У АФК «Система» в сложившейся ситуации есть два выхода - купить долю «Синтерры» или продать свою. Судя по последним заявлениям, наиболее вероятен второй вариант. «Система» делала предложения «Синтерре» о выкупе ее доли, но стороны не сошлись в цене. Если предложенная цена устроит «Систему», то она ничего не теряет - на полученные деньги холдинг легко создает собственного магистрального оператора и вкладывает деньги в региональное развитие «Комстар-ОТС». Относительно сроков, когда может состояться сделка, судить сложно».

«Однако, в условиях, когда контролируемые АФК «Система» компании (в частности, МТС) переходят на свои магистральные сети, стоимость актива может быть существенно скорректирована в меньшую сторону. Для «Системы» продажа пакета - способ обеспечить развитие МТТ, т.к. «Синтерра» может обеспечить компанию необходимым объемом магистрального трафика».

«Система» рассматривает предложение, но совсем не факт, что она его примет. Холдинг уде давно обсуждает дальнейшую судьбу доли в ММТ с компанией «Гамма Капитал», с которой «Система» вместе владеет МТТ. Эти две компании также совместно владеют «Скайлинком», поэтому ожидалось, что решение этих двух вопросов будет рассматриваться одним блоком. Переговорный процесс, видимо, затягивается, поэтому «Система» и рассматривает альтернативные варианты. К какому решению в результате придут акционеры - неизвестно. В принципе, острой необходимости в МТТ у «Системы» нет. Изначально планировалось, что МТТ будет интегрирована в «Комстар». Сейчас у «Комстара» есть своя лицензия дальней связи, и оператор сам может оказывать весь спектр услуг своим клиентам. А деньги, вырученные от продажи МТТ, могут пойти на развитие того же «Комстар - ОТС».