Развитие телекоммуникационного рынка России в феврале 2008 года

1. Общие тенденции развития рынка

1.1. Cтепень насыщения рынка сотовой связи в России

По данным ACM-Consulting, в конце января в России действовало 164,8 млн. sim-карт - на 8 млн. (4,6%) меньше, чем в предыдущем месяце. Это объясняется тем, что "Вымпелком", который прежде, как и другие компании, предоставлял данные обо всех зарегистрированных клиентах, с января ограничился данными только о клиентах, плативших не позже, чем три месяца назад. В результате этого число абонентов "Вымпелкома" сократилось на 18%.

МТС, как заявил ее президент Леонид Меламед, не рассматривает возможность смены учетной политики, поскольку даже клиенты, не совершающие платных звонков, приносят МТС доход, принимая звонки.

1.2. Предложение стандартных и новых услуг

"Мегафон" выделил своему Северо-Западному филиалу 100 млн. долл. на развертывание сети третьего поколения 3G. До конца 2008 г. новая сеть должна полностью покрыть Петербург. Кроме того, инфраструктура 3G будет развернута в региональных центрах Северо-Запада. Сравнимые инвестиции на создание сети 3G в Петербурге получил и макрорегион "Северо-Запад" МТС.

Как сообщает РБК, президент МТС Леонид Меламед заявил о начале строительства сети стандарта 3G в Краснодарском крае. Уже в 2008 г. сеть будет запущена в коммерческую эксплуатацию в Краснодаре и Сочи. Компания инвестирует в Краснодарском крае около 27 млн. долл.

По оценке аналитика «Финансовых известий» И. Веденеева, в настоящее время наблюдается повышенный интерес рекламодателей к рынку мобильной рекламы. Это объясняется неуклонным ростом цен на размещение рекламы практически на всех носителях. В 2008 г. вступил в силу новый закон «О рекламе», значительно сокративший рекламное время в телеэфире. В таких условиях в лидеры среди «большой тройки» вышла компания «Мегафон». В ней разработан стратегический план развития рекламных носителей, который предусматривает поэтапный запуск различных рекламных площадок, в совокупности охватывающих максимальное число представителей аудиторий с различными половозрастными и социально-экономическими характеристиками.

Компания «Мегафон» сделала более выгодным тариф "Единый", позволяющий звонить по единой цене на московские номера, по всей России и в другие страны. Теперь звонок в страны СНГ стоит 5 рублей за минуту (с учетом НДС), начиная со второй минуты разговора. Прежде такие льготы предоставлялись абонентам "Единого", подключившим тарифную опцию "СНГ на связи". Теперь льготная цена разговоров с ближним зарубежьем становится неотъемлемой частью тарифа и действует бессрочно

Оператор Tele2 начал предоставлять в России услуги национального роуминга в сети "ВымпелКома"

Сотовые операторы усиливают конкуренцию с операторами дальней связи. По данным аналитика Б. Горлина («Ъ»), звонить с мобильного по межгороду становится дешевле, чем со стационарных телефонов. Особенно если вызов идет внутри федеральной сети того или иного оператора. Так, на тарифе "Лайт" Северо-Западного филиала "МегаФона" стоимость звонков внутри сети вне зависимости от того, где находится вызываемый абонент — в Москве или Владивостоке, составляет 2,4 рубля за одну минуту. Петербургский абонент МТС может звонить в тот же Владивосток за 1,4 рубля при условии, что вызываемый номер также зарегистрирован в сети МТС. У "ВымпелКома" цены на межгород внутри сети несколько выше - минута стоит 4,45 рубля, что, тем не менее, сравнимо с тарифами операторов дальней связи. Это стало одной из причин, по которым операторы дальней связи - "Ростелеком" и МТТ снижают тарифы на свои услуги. «Ростелеком» снизил цены с первого февраля, МТТ с первого марта.

МТС и корпорация Microsoft объявили о начале сотрудничества в разработке новых мобильных услуг. Предполагается создание инновационных сервисов для удовлетворения потребностей абонентов МТС в продуктах и услугах по передаче данных. На первом этапе планируется комплексное предложение для пользователей мобильного Интернета, включающее ноутбук с программным обеспечением Windows Vista, встроенным решением для беспроводного широкополосного доступа в Интернет на базе услуги «МТС Коннект» и абонентской платой. Предложение планируется к запуску в июне 2008 г.

"МегаФон" расширяет сотрудничество с Nokia Siemens Networks в области поставок оборудования для сетей 2G GSM/EDGE и решений управления сетью и услугами. Согласно условиям рамочного соглашения, Nokia Siemens Networks также поставит передовое оборудование технологий WCDMA/HSPA и соответствующие обновления опорной сети 3G в регионы России. Срок действия соглашения – до конца 2010 г.

1.3. Потенциал основных компаний (капитализация, прибыль)

Котировки МТС и «Вымпелкома» поднялись соответственно на 103 % и 168 % . По мнению аналитиков Банка Москвы, российские сотовые компании, несмотря на некоторый спад в первые месяцы текущего года, продолжают сохранять потенциал роста капитализации.

Впервые показатель ARPU (средняя выручка на одного пользователя) не только прекратил снижаться и стабилизировался, но и начал демонстрировать рост. Это произошло благодаря внедрению принципа "платит звонящий" (СРР), переходу на рублевую тарификацию и введению платы за инициацию звонка. Основными катализаторами роста ARPU в 2008 г. станут рост трафика и падение курса доллара. Но уже в 2009 г. фактор укрепления рубля может потерять свою актуальность, и рост доходов с одного абонента будет обеспечен только благодаря внедрению новых услуг на основе технологии 3G, - прогнозирует аналитик Банка Москвы Ростислав Мусиенко.

В конце 2007 г. «Вымпелком» впервые обогнал МТС по уровню капитализации. Во многом этот результат был достигнут благодаря новости о возможном объединении «Вымпелкома» и «Голден Телекома» (ГТ). Однако, по мнению Р. Мусиенко, если проанализировать динамику роста OIBDA двух компаний, становится очевидным, что вне зависимости от покупки «Голден Телекома» «Вымпелком» достиг уровня МТС. Справедливая стоимость МТС на конец 2007 г. составила 42.8 млрд. долл., тогда как объединенные «Вымпелком» и «Голден Телеком» оцениваются в 46.9 млрд. долл.

В 3 квартале 2007 г. средний счет на активного абонента у "Вымпелкома" был на 22% выше, чем ARPU в целом по отрасли, — 13,4 долл. в месяц. "Мегафон" завершил квартал с ARPU 15 USD в месяц. МТС - 10 долл. и лидирует по числу новых подключений: в январе 59,1% новых абонентов в России.

По сведениям РБК, исходящим из компании TeliaSonerа, "МегаФон" впервые за свою историю может выплатить дивиденды. Если совет директоров примет решение выплатить дивиденды за 2007 год, это будет первым подобным случаем в истории компании. Выплата дивидендов за 2006 год была заблокирована "Телеком­инвестом" несмотря на то, что "МегаФон" показал положительную рентабельность (В России TeliaSonera прямо и косвенно владеет 43,8% акций "МегаФона" и 26,1% "Телеком­инвеста").

Если информация подтвердится, "МегаФон" станет последним из "большой тройки", кто перестал вкладывать всю чистую прибыль в развитие и начал направлять часть заработанных средств акционерам. "ВымпелКом" впервые выплатил дивиденды за 2006 г. — 330 млн. долл., или около 40% чистой прибыли. МТС за 2006 г. выплатила 60% прибыли — 747,44 млн. долл. Совет директоров оператора принял стратегию, согласно которой МТС и впредь будет направлять не менее половины чистой прибыли на выплаты акционерам.

Агентство Fitch Ratings присвоило ОАО «Волгателеком» долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ("РДЭ") "BB-" (BB минус), долгосрочный рейтинг по национальной шкале "A+(rus)" и краткосрочный РДЭ "B". Прогноз – "Стабильный". Также Fitch присвоило национальный долгосрочный рейтинг "A+(rus)" трем выпускам приоритетных необеспеченных облигаций компании на внутреннем рынке.

1.4. Расширение рынка за счет зарубежной экспансии

Число абонентов МТС в Узбекистане превысило три миллиона. При этом темпы роста абонентской базы за последние полгода были самыми высокими за все время работы компании в республике: с июля 2007 г. к «МТС Узбекистан" присоединились более миллиона абонентов.

Совет директоров "МегаФона принял решение о регистрации 100% дочерней компании ЗАО "MegaFon International", которая будет заниматься зарубежными проектами. Генеральным директором MegaFon International назначен первый заместитель генерального директора ОАО "МегаФон" Алексей Ничипоренко. По его словам, компания считает зарубежные рынки - как СНГ, так и развивающиеся страны - одним возможных из векторов своего развития. Пока же у МегаФона есть только одна зарубежная дочерняя компания.

2. Действия регулятора и динамика правового поля

2.1. Новое в законодательстве и другие изменения в правовом поле

Министр информационных технологий и связи Леонид Рейман заявил, что в течение 2008 г. на территории РФ будет отменена тарификация звонков на мобильные местные телефоны для абонентов, использующих безлимитный тариф на местную связь. Частично это будет сделано уже с 1 марта.

В Миниформсвязи уточнили, что "в марте 2008 г. вступают в силу отдельные правовые нормы, позволяющие оптимизировать взаиморасчеты между операторами связи, что, в свою очередь, создаст условия для изменения стоимости услуг связи для конечных пользователей". 1 марта вступает в силу постановление правительства РФ № 666 от 12 октября 2007 г., которое отменяет плату за обслуживание точки присоединения к сетям существенных операторов. Она будет включена в тариф по пропуску трафика.

2.2. Борьба с незаконным предпринимательством

Московский арбитраж назначил Эдуарда Ребгуна временным управляющим ЗАО "Связной" - бывшей "дочки" второй по величине компании по продаже сотовых телефонов. Э. Ребгун известен тем, что был конкурсным управляющим НК "ЮКОС" и провел процесс ее банкротства.

В конце прошлого года налоговая инспекция заподозрила, что ЗАО "Связной", отвечавшее в структуре большого холдинга за оптовую торговлю, недоплатило налоги на сумму, которая вместе с пенями и штрафами, составила 1,2 млрд. руб. Владельцы "Связного" оспорили налоговые претензии в арбитражном суде, а некоторое время спустя объявили о банкротстве "дочки". Но по существующему законодательству владельцы компании-неплательщика несут ответственность за ее деятельность в тот момент, когда образовался долг.

2.3. Оценка действий регулятора

После того, как министр информационных технологий и связи Леонид Рейман заявил, что в течение 2008 г. на территории РФ будет отменена тарификация звонков на мобильные местные телефоны для абонентов, использующих безлимитный тариф на местную связь, часть аналитиков, опрошенных ИА "РосФинКом", высказала мнение, что это должно отразиться на бизнесе сотовых операторов.

Например, как отмечает аналитик AC&M Consulting Елена Саяпина, звонки с городского телефона на мобильный считаются зоновыми, а не местными, а потому не могут рассматриваться как часть безлимитного тарифа.

Старший аналитик CRM Design Михаил Ратынский, напротив, придерживается мнения, что нововведение вполне обоснованно. Он полагает, что отмена тарификации не повлияет на бизнес сотовых операторов, поскольку едва ли будет изменены существующие соглашения между операторами фиксированной и мобильной связи.

3. Действия и решения компаний, повлиявшие на развитие рынка в наибольшей степени

3.1. Успехи и неудачи в приобретении новых активов

«Вымпелкому», чтобы состоялась сделка по приобретению “Golden Telecom”, по условиям оферты требуется согласие владельцев не более двух третей ее акций. Имеется и возможность приобрести 90% акций, включая допэмиссию, что позволяет "внучке" "Вымпелкома" Lillian Acquisition (LA), которой предстоит совершить покупку, принудительно выкупить оставшиеся 10%.

АФК "Система" заинтересована принять участие в конкурсе по продаже госпакета в "Укртелекоме". Но, как объяснили в компании, пока не объявлены условия конкурса, говорить о чем-то конкретно рано. Неизвестно также, кто именно может принять участие в конкурсе со стороны АФК "Система": сама компания или ее "дочки" - МТС, UMC или "Комстар-ОТС".

Украинское правительство, со своей стороны, заявило, что государство оставляет себе 25% плюс одна акция "Укртелекома". На продажу будет выставлен пакет в 67,79% акций, а покупатель определится в рамках конкурса. Капитализация "Укртелекома" - 4 млрд. долл. Соответственно, пакет в 67,79% акций может стоить 2,71 млрд. долл.

3.2. Действия компаний на фондовых рынках

"Вымпелком" 28 февраля объявил о завершении дополнительного периода действия тендерного предложения его косвенной дочерней компании Lillian Acquisition, Inc. ("Lillian Acquisition") о выкупе всех находящихся в обращении обыкновенных акций "Голден Телекома, Инк." по цене 105 долл. за акцию. Акционеры предложили к продаже 38 093 677 обыкновенных акций "Голден Телеком", что составляет около 94,4% находящихся в обращении обыкновенных акций "Голден Телеком".

Общая сумма предложенных к продаже акций позволяет завершить слияние по упрощенной процедуре без голосования акционеров "Голден Телекома". Таким образом, VimpelCom Finance B.V. (100% дочерняя компания "ВымпелКома") и Lillian Acquisition намереваются осуществить слияние Lillian Acquisition с "Голден Телекомом" по упрощенной процедуре в кратчайшие сроки. После этого все оставшиеся акционеры "Голден Телекома", не предложившие к продаже свои акции в рамках тендерного предложения, также получат 105 долл. за каждую акцию наличными средствами.

ЗАО "Скай Линк" опубликовало отчет об итогах дополнительного выпуска обыкновенных именных бездокументарных акций. Количество ценных бумаг допвыпуска: - 3 241 372. Номинальная стоимость каждой бумаги - 100 руб., общий объем по номинальной стоимости – 324.137, 2 тыс. руб. По итогам размещения допвыпуска уставный капитал "Скай Линк" составил 1.296.547,2 тыс. руб. и разделен на 12 965 472 обыкновенные бездокументарные акции номинальной стоимостью 100 руб. каждая. Ценные бумаги были размещены по закрытой подписке среди акционеров "Скай Линк" пропорционально количеству принадлежащих им акций. Привлеченные за счет допэмиссии средства будут направлены на реализацию текущих проектов компании.

Акционеры поволжского оператора СМАРТС на внеочередном собрании проголосовали за преобразование компании из ЗАО в ОАО. В компании считают, что этот шаг даст акционерам дополнительную свободу действий, а также возможность выхода на IPO. Все это, в свою очередь, может значительно облегчить продажу компании, поскольку владельцы решили выставить ее на тендер.

Решение о преобразовании было принято единогласно акционерами, присутствовавшими на собрании в пятницу. Но не явились представители "Волгателекома". Как объяснили в "Волгателекоме", что компания против смены формы собственности СМАРТС, так как в этом случае они как акционеры теряют ряд преимуществ и возможностей,

3.3. Кадровые изменения в основных компаниях

Акционеры МТС на внеочередном общем собрании избрали совет директоров компании. В него вошли:

Буянов Алексей, старший вице-президент, руководитель финансового комплекса ОАО АФК "Система",

Дроздов Сергей, старший вице-президент, руководитель имущественного комплекса ОАО АФК "Система",

Евтушенкова Татьяна, советник президента МТС,

Гиани Моханбир Сингх, независимый член совета директоров,

Меламед Леонид, президент МТС,

Остлинг Пол Джеймс, независимый член совета директоров,

Савельев Виталий, первый вице-президент, руководитель комплекса развития телекоммуникационных активов ОАО АФК "Система".

Председателем совета директоров избран В.Савельев, заместителем председателя С.Дроздов.

Собрание акционеров также приняло решение о реорганизации МТС в форме присоединения ЗАО "Волгоград Мобайл", ЗАО "Астрахань Мобайл", ЗАО "Мар Мобайл Джи Эс Эм", ЗАО "Примтелефон" к МТС.

27 февраля Golden Telecom (GT) направила в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) сведения о новом составе директоров компании. В число новых директоров, выдвинутых "ВымпелКомом", вопреки сделанным ранее заявлениям не вошел гендиректор компании Александр Изосимов. В документах GT говорится, что это место осталось вакантным.

Остальные выдвинутые "ВымпелКомом" кандидаты: исполнительный вице-президент "ВымпелКома" Дмитрий Плесконос, главный финансовый директор "ВымпелКома" Елена Шматова, вице-президент по операциям Питер Ковелл и независимый директор Александр Герш — получили кресла в совете директоров Golden Telecom.

Совет директоров покинули главный управляющий директор Altimo Алексей Резникович, председатель совета директоров Golden Telecom и президент Альфа-банка Петр Авен, советник генерального директора "СЦС Совинтел" Владимир Булгак, исполнительный вице-президент компании Telenor ASA в Восточной и Центральной Европе Тор Халворсен и независимый директор Дэвид Смит.

В новом составе совета сохранят места президент "Telenor Россия» Шелль Мортен Йонсен, главный управляющий Golden Telecom Жан Пьер Вандромм, старший вице-президент Altimo Олег Малис и два независимых директора Дэвид Херман и Патрик Галлахер.

Представитель TeliaSonera Пер Олоф Шестедт по собственному желанию покидает совет директоров «МегаФона».

Помимо него в состав совета директоров «Мегафона» входят еще шесть топ-менеджеров. Двое представляют интересы TeliaSonera (Аймо Элохольма и Эско Юхани Ритконен), двое от подконтрольной Altimo "ЦТ-Мобайла" (Александр Окунь и Мохамед Амерси). Также в состав совета директоров входят два представителя "Телекоминвеста" (Максим Горохов и Мария Кастрица).

"МегаФон" также объявил о создании новой должности — первого заместителя генерального директора по операционной деятельности. На эту позицию назначен бывший директор Северо-Западного филиала "МегаФона" Александр Волков. Генеральный директор "МегаФона" - Сергей Солдатенков.

Шведский телекоммуникационный холдинг Tele2 объявил о выделении российского бизнеса в отдельную структуру "Tele2 Россия". Его главой назначена Донна Корднер, ранее занимавшая пост исполнительного вице-президента Tele2 по корпоративным финансам и казначейству.

Аналитики полагают, что холдинг начал готовить "Tele2 Россия", активы которого оценивается в 3 млрд. долл., к выходу на биржу

По данным портала spbIT.ru, в ближайшее время покидает свой пост руководитель северо-западного офиса компании «Евросеть» Наталья Малкова. По словам совладельца и председателя совета директоров компании "Евросеть", Евгения Чичваркина, это единичное увольнение по обоюдному желанию. Но, по данным портала, компанию собираются покинуть и другие руководящие сотрудники из команды Н. Малковой.

Компания "Скай Линк" сообщила о кадровых назначениях в рамках подготовки к объединению региональных операционных компаний и формированию единого федерального оператора. В течение 2008 г. будут сформированы шесть филиалов в регионах присутствия компании.

В соответствии с данной стратегией, произведен ряд кадровых назначений в ЗАО "Скай Линк" и двух крупнейших компаниях "Скай Линк" - ОАО "МСС" и ЗАО "Дельта Телеком", на базе которых будут сформированы филиалы в регионах присутствия "Скай Линк" - Центральном и Северо-Западном.

Технический блок "Скай Линк" в статусе заместителя генерального директора - технического директора ЗАО "Скай Линк" возглавил Геннадий Голант, который до прихода в ЗАО "Скай Линк" работал в компании "Дельта Телеком".

На должность генерального директора ЗАО "Дельта Телеком" ("Скай Линк" - Северо-Запад) - Николай Деменчук, ранее занимавший должность заместителя генерального директора ОАО "Старт Телеком".

В связи с переходом на другую работу генерального директора ОАО "МСС" Константина Кравченко временно исполняющим обязанности генерального директора ОАО "МСС" назначен Сергей Ханенков, ранее - первый заместитель генерального директора – коммерческий директор ОАО "МСС" ("Скай Линк" - Москва).

На должность главного бухгалтера ЗАО "Скай Линк" назначена Лариса Капранова, которая с 2004 года руководит бухгалтерией ОАО "МСС".

4. Конфликтные зоны и сферы противостояния интересов

4.1. Противоречия между предпринимателями в ходе и в результате изменений структуры собственности, слияний и поглощений

Собрание акционеров "Мегафона", на котором планировалось одобрить поглощение семи 100-процентных "дочек" (московской "Соник дуо", "Мобиком-Кавказ", "Мобиком-центр", "Мобиком-Новосибирск", "Мобиком-Хабаровск", "МСС-Поволжье", "Уральский джи эс эм".), не состоялось. На него не явились представители двух совладельцев компании. Зато пришли представители принадлежащей «Альфе» "ЦТ-Мобайл", впервые продемонстрировав готовность поддержать объединение "Мегафона" с "дочками". Ранее "Альфа" почти три года блокировала переход на "единую акцию", поскольку требовала гарантий, что ее доля в "Мегафоне" не размоется после реорганизации. На этот раз срыв собрания объясняют тем, что гарантий захотели и остальные совладельцы.

Altimo, телекоммуникационное подразделение "Альфа-Групп", владеет 6,61% акций Turkcell, но получает дивиденды со всех 13,22% акций, принадлежавших ей до декабря 2007 г. Такое положение стало результатом конфликта компании с Telenor, совместно с Altimo владеющей украинским сотовым оператором "Киевстар". Нью-йоркский арбитраж предписал российской стороне продать все конкурирующие с "Киевстаром" активы. Исполняя это предписание, Altimo продала половину своего пакета в Turkcell казахскому инвестиционному холдингу Visor Group за 20 млн. долл. сохранив при этом право получать дивиденды в полном объеме. По итогам 2007 г. чистая прибыль Turkcell составила 1,6 млрд. долл.

Аналитический доклад подготовлен Агентством политических и экономических коммуникаций и Институтом изучения новой экономики по заказу портала «Телекоммуникации России».