3 ноября '07
Развитие телекоммуникационного рынка России в октябре 2007 г.
Аналитический доклад. Подготовлен Агентством политических и экономических коммуникаций и Институтом изучения новой экономики по заказу портала «Телекоммуникации России».
1. Общие тенденции развития рынка 1.1. Степень насыщения рынка сотовой связи в России По сведениям Федеральной таможенной службы (ФТС), за три квартала 2007 г. в Россию было ввезено 27,95 млн. сотовых телефонов, в 1,4 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. В денежном выражении импорт достиг 3,58 млрд. долл. против 2,92 млрд. долл. в 2006 г. Средняя цена одной трубки По числу ввезенных за девять месяцев телефонов лидирует Nokia (41%), за ней с большим отрывом идут Samsung (18%), LG (14%), Motorola (11%) и Sony Ericsson (10%). В ФТС утверждают, что изменение цены не связано с таможенными процедурами. Она стала ниже, чем год назад, из-за "динамичного развития информационных технологий". Модельный ряд всех производителей обновляется, а старые телефоны устаревают и теряют в цене. На этом фоне ФТС отмечает увеличение объемов импорта дорогих моделей телефонов, сочетающих функции компьютера, навигатора и фотокамеры. Розничные цены Как полагают в «Цифрограде», прошедшие три квартала показали, что падения рынка, которого все ждали, не происходит. Вместо этого наблюдается даже небольшой рост количества проданных аппаратов. 1.2. Предложение стандартных и новых услуг
27 сентября 2007 г. Советом Инфокоммуникационного союза принято решение о начале реализации проекта "Мобильные платежи", основная цель которого - расширение доступа граждан России к современным платежным услугам путем использования сетей подвижной связи. Задачи проекта в области мобильных платежей: организация исследований и разработка технических решений, формирование предложений по совершенствованию нормативной правовой базы, расширение взаимодействия со Всемирной ассоциацией GSM и другими авторитетными международными организациями. Советом одобрена "Концепция универсальной платежной платформы для оплаты товаров и услуг с использованием существующих и перспективных сетей связи", разработанная в соответствии с рекомендациями Мининформсвязи России. В ближайшее время предполагается развернуть опытную зону универсальной платежной платформы и в ходе испытаний апробировать основные положения Концепции, отработать взаимодействие заинтересованных участников рынка и возможные бизнес-модели мобильной коммерции, микро- и макроплатежи, в том числе и с использованием перспективной технологии NFC. С ноября услуга просмотра передач на экране мобильного телефона становится доступным 100% абонентов сети "МегаФон-Москва"."Мобильное телевидение" могут пользоваться все абоненты, выбравшие тарифы серии ЛАЙТ ("Единый", "Домашний", "Мобильный" и другие). 1.3. Потенциал основных компаний (капитализация, прибыль)
Moody's Investors Service Алексей Буянов Кроме того, Moody’s Investors Service повысило кредитный рейтинг МТС до "Ba2" с "Ba3". Прогноз по рейтингу позитивный. В пресс-релизе рейтинговое агентство Moody’s отмечает, что повышение рейтинга МТС обусловлено успешными финансовыми и операционными результатами компании во втором полугодии 2006 года и в первом полугодии 2007 года; ярко демонстрируемой способностью сохранять свою долю рынка в России, сильной позицией на Украине и в других странах СНГ. По итогам торгов 5 октября на Нью-Йоркской фондовой бирже ADR МТС выросли до 76,09 долл., а капитализация компании превысила 30 млрд. долл. 8 октября котировки пошли вниз, и к 21.00 по московскому времени компания стоила 29,95 млрд. долл. Таким образом, МТС потребовалось всего два месяца для того, чтобы рыночная капитализация компании выросла с 25 млрд. до 30 млрд. долл. На то, чтобы набрать предыдущие 5 млрд. долл., у оператора ушло семь месяцев. Теперь акционеры МТС говорят о новой цели в 40 млрд. долл. От МТС практически не отстает "ВымпелКом". 9 октября его бумаги стоили 28,93 долл. за ADR, а капитализация достигла 29,42 млрд. долл. В сентябре на короткий срок компания впервые обогнала МТС по капитализации. Tele2 Россия Операционная выручка Абонентская база ARPU В августе 2007 г. "Tele2 Россия" подписала десятилетнее соглашение о льготном национальном роуминге с компанией "Вымпелком", а также объявила о продаже компании "Вымпелком" своих операций в Иркутске. В начале октября 2007 года "Tele2 Россия" объявила о приобретении компании "Телеком Евразия", работающей в Краснодарском крае, у ЗАО СМАРТС. После этого приобретения российская компания Tele2 ведет операции в 17 регионах России с общей численностью населения более 41 миллиона человек. за этот период составила 529 млн. долл. (266 млн. долл. за аналогичный период прошлого года), EBITDA – 167 млн. долл. (43.6 млн. долл. в январе – сентябре 2006 г.), EBITDA-margin – 32% (16% - за аналогичный период прошлого года). Результаты работы "Tele2 Россия" в январе – сентябре 2007 г.: операционная выручка Абонентская база Говоря о планах в России, Карл-Магнус Стенберг, президент и CEO "Tele2 Россия", отметил, что "Tele2 намеревается расширять зону своего присутствия, выходя в новые регионы – как через получение лицензий в них, так и путем приобретения компаний. Усматриваются также возможности для работы в корпоративном сегменте, особенно в сфере обеспечения мобильной связью предприятий малого и среднего бизнеса. Доход TeliaSonera от российского "Мегафона" в 3-м кв. 2007 г Выручка Объем проданных sim-карт РБК Daily До 2015 года лидером по объемам выручки в "большой тройке" останется МТС, ожидают аналитики. А кандидатура лидера по капитализации неясна - "ВымпелКом" на короткое время вышел вперед, но МТС вернула себе пальму первенства. Расклад сил может измениться, если кому-то из операторов "большой тройки" удастся договориться о крупном поглощении. По оценке Альфа-банка, только первая восьмерка независимых операторов стоит более 8 млрд. долл. В гонке между МТС и "ВымпелКомом" пока так и не появилось очевидного лидера. Аналитики признают, что сейчас "ВымпелКом" растет быстрее МТС. По прогнозу Альфа-банка, в 2009 году компания станет лидером по выручке в России, заняв 36% рынка против 35% у МТС и 29% у "МегаФона". Однако консолидированная выручка МТС останется выше. Пока непонятна и перспектива гонки капитализации двух компаний. В Альфа-банке делают ставку на "ВымпелКом". Аналитики прогнозируют, что он окончательно выйдет на первое место в течение 12 месяцев. Недавно "ВымпелКом" на короткое время обогнал МТС. Сейчас капитализация МТС опять выше — примерно на 420 млн. USD. В "Тройке Диалог" сомневаются, что "ВымпелКому" удастся закрепиться на первом месте. Акции "ВымпелКома" "перегрели" Altimo и Telenor, пытавшиеся получить перевес в борьбе за влияние на оператора. Не факт, что скупка продолжится, напоминают в "Тройке". Учитывая незначительный разрыв между лидерами гонки, решающим моментом может стать покупка одного из независимых операторов. По оценке «Альфа-банка», независимые операторы, в том числе Tele2 Россия, СМАРТС, "Мотив", "Акос", Новая телефонная компания и три сотовые "дочки" МРК, интересны или "ВымпелКому", или МТС, или обеим компаниям сразу. Например, Новая телефонная компания привлекательна для "ВымпелКома", так как у оператора охвачены не все регионы на Дальнем Востоке. Также "ВымпелКому" интересен екатеринбургский "Мотив" — у МТС сильные позиции в этом регионе. Тогда как СМАРТС, по данным Альфа-банка, ведет переговоры с "ВымпелКомом", МТС и Tele2, причем если он договорится о слиянии с последней, то на рынке появится новый игрок, контролирующий 7% сегмента сотовой связи в стране. Без учета возможных сделок в более выигрышном положении пока находится "ВымпелКом". "Он быстрее наращивает долю рынка благодаря успешному маркетингу, хорошо чувствует себя в сегменте дополнительных услуг (в первую очередь, передачи данных), поэтому мы ожидаем, что развертывание сетей третьего поколения выведет "ВымпелКом" на первое место по выручке в России", — резюмирует аналитик «Альфа-банка» Виталий Купеев. "ВымпелКом" действительно сейчас растет быстрее МТС, но разрыв должен сократиться, считает аналитик "Тройки Диалог" Андрей Богданов. Во-первых, сказывается активность нового менеджмента компании, во-вторых, МТС проигрывала "ВымпелКому" из-за того, что была больше представлена на сложных рынках за пределами России. СНГ приносило ей 25% выручки, тогда как у "ВымпелКома" 86% выручки приходилось на Россию. "ВымпелКом" сейчас активно развертывает операции на Украине, и в будущем это приведет к тому, что он сбавит темпы роста. 2. Действия регулятора и динамика правового поля
2.1. Новое в законодательстве и другие изменения в правовом поле вынесло запрет на использование латинского шрифта в информационных сообщениях для абонентов сотовых операторов. Решение принято по итогам проверки деятельности нескольких компаний, оказывающих услуги подвижной радиотелефонной связи, проводимой по обращению Генпрокуратуры РФ. Мобильным операторам выдано предписание, согласно которому рассылка SMS должна осуществляться на основе кириллицы. Россвязьохранкультуры Аналитики рынка считают, что нововведение несущественно отразится на интересах пользователей. Но незначительная часть из них будет ограничена в возможности приема SMS. Отмена использования латинского шрифта для сообщений пользователей, как продолжение вынесенного решения, по их мнению, маловероятна. С технической и экономической точки зрения данное требование трудновыполнимо. 2.2. Борьба с незаконным предпринимательством
Заседание Басманного суда Москвы по уголовном делу в отношении владельца СМАРТС Геннадия Кирюшина перенесено на 29 октября. С Г. Кирюшина, обвиняемого сразу по четырем статьям Уголовного кодекса РФ, взята подписка о невыезде. Обвинения выдвинуты из-за нарушения эксплуатации поволжским оператором девяти базовых станций. Руководство СМАРТС убеждено в том, что административная ответственность была трансформирована в уголовную благодаря усилиям рейдеров, которые добиваются удешевления активов оператора. Аналитики рынка также верят в причастность рейдеров к обвинениям в адрес владельца поволжского оператора. В то же время, по их мннению, на деятельности СМАРТС уголовное дело в отношении Г. Кирюшина не отразится, отмечают эксперты, подчеркивая, что в настоящее время финансовые показатели компании сохраняют положительную динамику. Московский арбитражный суд Конфликт "МегаФона" и Федеральной антимонопольной службы ( 3. Действия и решения компаний, повлиявшие на развитие рынка в наибольшей степени
Вслед за Altimo АФК "Система" рассматривает возможность выхода на телекоммуникационные рынки Вьетнама и Индонезии в дополнение к индийскому рынку, на который она уже практически вышла через покупку местного оператора Shyam Telelink. По мнению аналитиков, резкий рост интереса к Азии со стороны "Системы", Altimo и принадлежащих им МТС и "ВымпелКома" может привести к тому, что регион станет местом острой конкурентной борьбы между двумя холдингами. Так в свое время случилось в СНГ, где на каждый выставленный на продажу актив, как правило, претендовали как минимум по два российских игрока. Как заявил президент АФК Александр Гончарук в интервью Die Welt, АФК "Система" не намерена останавливаться на выходе на индийский рынок и теперь ждет получения универсальной лицензии на территории всей страны. Холдинг сейчас рассматривает также возможные варианты инвестиций во Вьетнаме и Индонезии. А. Гончарук пояснил, что "Система" временно решила не фокусироваться на совместных проектах с европейскими телекоммуникационными компаниями первого эшелона. В частности, он заявил, что "Система" столкнулась с противодействием, когда обдумывала возможность приобретения доли в Deutsche Telekom, и с тех пор не возобновляла общения с акционерами компании, хотя не исключает возможности вернуться к таким переговорам в дальнейшем. 3.2. Действия компаний на фондовых рынках »» привлекает кредит HSBC Bank plc. объемом 2.1 млрд. руб. сроком на 7 лет. Данное соглашение - первый долгосрочный рублевый экспортный кредит банка на российском рынке. Экспортно-кредитным агентством сделки выступила шведская компания EKN. Кредитная линия предназначена для финансирования предоставления услуг и поставок оборудования телекоммуникационной компанией Ericsson AB (Швеция). Вымпелком Группа HSBC "Вымпелком" в ближайшее время может также объявить о привлечении синдицированного кредита на сумму 4,5 млрд долл. - крупнейшего займа в истории компании. Об этом сообщил "Интерфакс", сославшись на источники в банковских кругах Участники рынка считают, что оператор направит средства на покупку холдинга "Голден Телеком" и киргизского оператора "Скай Мобайл". Но эксперты предостерегают, что сделку с "Голден Телекомом" могут не одобрить миноритарные акционеры "Вымпелкома". 3.3 Кадровые изменения в основных компаниях объявила о назначении первым вице-президентом Виталия Савельева, ранее занимавшего пост заместителя министра экономического развития и торговли РФ. С 1 ноября В. Савельев возглавит в корпорации комплекс развития телекоммуникационных активов - "Система Телеком". АФК "Система" Комментируя назначение, президент АФК "Система" Александр Гончарук заявил, что перед телекоммуникационным комплексом, управляющим ключевыми активами АФК "Система", поставлены масштабные амбициозные задачи. В первую очередь, это повышение операционной эффективности в условиях высокой конкуренции, в том числе за счет реализации ряда конвергентных проектов, а также хорошо продуманная региональная и международная экспансия Компания «Сумма Телеком» назвала состав Совета директоров:
Галаев Магомед Арбиевич; Кошкин Сергей Валерьевич; Мошкович Геннадий Петрович; Сафин Герман; Цомаева Зарина Зелимхановна. Председателем Совета директоров По итогам заседания нового состава Совета директоров принято решение назначить генеральным директором ООО "Сумма Телеком" Шереметьева Алексея Владимировича, который ранее занимал должность первого заместителя генерального директора ООО "Сумма Телеком". "Евросеть" Американская компания Motorola определилась с кандидатурой на пост главы своего российского представительства. Эту должность получила Мария Тащева, которая до недавнего времени отвечала в Motorola за связи с государственными структурами. Сергей Овчаренко 4. Конфликтные зоны и сферы противостояния интересов
4.1. Сферы наиболее активной борьбы за раздел и передел рынков и активов
В настоящее время наиболее острая борьба в России идет за лицензии на оказание услуг мобильной связи GSM.
По итогам недавних конкурсов на получение GSM лицензий в пяти регионах Сибири CDMA оператор «Скай Линк» приобрел право на оказание услуг мобильной связи в четырех регионах. Дочерняя компания оператора "Новосибирская сотовая связь-450" стала обладателем 5 GSM-лицензий в Иркутской (2), Томской, Читинской областях и в Агинском Бурятском АО. На основе региональных частот «Скай Линк» намерен создать двухстандартную GSM/CDMA –сеть и через четыре года рассчитывает заработать $4,5 млрд, заняв около 15% денежного объёма рынка сотовой связи. Вместе с тем, группа операторов связи, недовольных результатами конкурсов, направили жалобу премьер-министру Виктору Зубкову. На данный момент письмо председателю правительства подписано главами дочерних компаний «Дальсвязи»: ЗАО "Акос" и ООО "БИТ", ОАО "Уралсвязьинформ", ООО "Сумма Телеком" и «дочкой» "Сибирьтелекома" - ЗАО "Байкалвестком". По мнению авторов обращения, рынок GSM-связи монополизирован операторами «большой тройки» при поддержке регулирующих органов. Компании также недовольны порядком проведения GSM-конкурсов в регионах Эксперты полагают, что ситуация, сложившаяся вокруг GSM-конкурсов, во многом обусловлена затянувшимся процессом передачи полномочий отраслевых регуляторов недавно сформированной Россвязьохракультуре. Специалисты убеждены, что обращение компаний носит скорее информативный характер. Письмо к Виктору Зубкову практически полностью дублирует содержание обращения, оправленного экс-премьер-министру Михаилу Фрадкову в августе текущего года. В то же время на предварительном заседании Арбитражного суда Москвы «ВымпелКом» отозвал свой иск к Россвязи. Несогласный с результатами проведённых региональных GSM-конкурсов оператор намерен доказать свою правоту и настаивает на признании недействительными итогов прошедших тендеров. Первое судебное заседание по иску «ВымпелКома» к Россвязьохранкультуры состоится 1 ноября.
Аналитики рынка называют логичной инициативу «ВымпелКома», подчеркивая, что действия компании отвечают требованиям законодательства. Решение «ВымпелКома» об отзыве иска к Россвязи, считают они, по всей видимости, связано с признанием Россвязьохранкультуры правопреемником регуляторных функций в отрасли. Поэтому считается, что шансы «Вымпелкома» на успех дела в целом весьма незначительны. По итогам конкурсов на лицензии GSM 900/1800, проведённых 18 и 19 июля, 4.2. Противоречия между предпринимателями в ходе и в результате изменений структуры собственности, слияний и поглощений
"ВымпелКом" после двух лет работы без одобренного акционерами бюджета получил сигнал, что совладельцы компании - норвежская Telenor и Altimo - готовы договориться о ее финансовой стратегии на 2008 г. Telenor согласилась принять бизнес-план оператора на следующий год, если тот, с их точки зрения, окажется экономически обоснованным. В 2006 г, как известно, компания выставляла на голосование два бизнес-плана — по Украине и по остальным операциям "ВымпелКома". До последнего времени именно Telenor, которой принадлежит 29,9% голосующих акций "ВымпелКома", отказывалась голосовать за финансовый план оператора на 2006 и 2007 годы. Второй совладелец оператора — Altimo (42,4% акций), напротив, поддерживал планы менеджмента компании. Новый бюджет будет рассматриваться на собрании акционеров в декабре. Продолжаются судебные споры Непредвзятость решения Печерского суда вызывает, однако, сомнения большинства аналитиков рынка, которые считают, что этот суд хорошо известен неординарными решениями в рамках политической жизни Украины, Президент "Системы" Александр Гончарук расценил как юридически безосновательное решение передачу активов киргизского оператора "Бител" в Sky Mobile. Он объяснил, что Sky Mobile предстает как один из 14 ответчиков по иску «Системы» о восстановлении прав на "Бител" и возмещении убытков, который был подали на о. Мэн к компаниям, причастным к отъему "Битела" и переводу его имущества на Sky Mobile. Цель заявления, как разъяснили в компании,- донести до всех потенциальных покупателей информацию о том, что они рискуют получить компанию, к которой могут быть предъявлены существенные имущественные требования 4.3 Конкуренция в борьбе за новые активы и рынки за рубежом. "Киевстар" набрал больше трети всех новых абонентов (36%), сохранив лидирующие позиции на уровне 43%, - сообшил руководитель представительства Telenor (владеет 56,5% "Киевстара") на Украине Тронд Мо. В 3 кв. 2007 г Доля "В последнее время на украинском сотовом рынке обострилась конкуренция, и МТС просто не выдержала натиска "Астелита" на массовом рынке, — считает топ-менеджер Telenor.
3.1. Успехи и неудачи в приобретении новых активов
ФАС) относительно тарифов на межоператорские расчеты (интерконнект) исчерпан. 8 октября Федеральный арбитражный суд Московского округа отклонил кассацию "МегаФона", признав оператора нарушившим антимонопольное законодательство. Теперь оператор должен будет перезаключить договоры с региональными операторами и выплатить незаконно полученные им 100 млн. руб. в пользу госбюджета. Таким образом, суд оставил в силе решение московского арбитража по иску "МегаФона" к ФАС относительно тарифов на интерконнект. "МегаФон" надеялся оспорить предписание ФАС, согласно которому оператор должен был до конца ноября прошлого года установить для всех операторов одинаковую с "Вымпелкомом" и МТС стоимость за услугу завершения вызова, то есть плату за пропуск в сеть "МегаФона" звонков от абонентов других сетей. федеральной сети магазинов мобильной связи "Телефон.Ру" за 3 кв. 2007 г. по предварительным данным выросла на 27,5% по сравнению с предыдущим кварталом. Оборот компании за три месяца составил 2,8 млрд. рублей в отличие от 2,2 млрд. рублей за 2 кв. 2007 г. По сравнению с 3 кв. 2006 г. выручка выросла более чем на 80%. За отчетный период в сети продано 309 тыс. мобильных телефонов на сумму 1,7 млрд. рублей. Средняя цена проданного телефона за квартал увеличилась с 5321 до 5606 руб. Доля телефонов Nokia в общем объеме продаж "Телефон.Ру" достигла 58%, Samsung – 20,2%, Sony Ericsson – 17,1%. увеличился на 54,1% - до 1,173 млрд. шведских крон против 761 млн. шведских крон в3-м кв. 2006 г (1 USD=6,4 шведских крон). Об этом сообщается в материалах компании. за год увеличилась на 45% - до 7 996 тыс. абонентов, по состоянию на 30 сентября 2007 г. достигла уровня 15 долл. (7.56 долл. – в третьем квартале 2006 г.). увеличилась на 647 000 человек. Без вычета абонентов компании Tele2-Иркутск (ЗАО "Корпорация Северная корона"), проданной в августе 2007 года, в 3 кв. 2006 г. чистый приток абонентов составил 711 000 человек. по итогам этого периода достигла 192 млн. долл., увеличившись, таким образом, на 62% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Показатель EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization - прибыль до вычета процентов, налогов и амортизационных отчислений) составила 64 млн. долл. что соответствует показателю EBITDA margin (маржа прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации) на уровне 33% (в третьем квартале 2006 года: EBITDA – 29.8 млн. долл., EBITDA margin – 25%). в 3 кв. 2007 г. продолжила демонстрировать рост абонентской базы и высокую прибыльность операций., старший вице-президент и руководитель комплекса финансов и инвестиций АФК "Система", заявил, что повышение рейтинга агентством Moody's отражает устойчивое финансовое положение корпорации и стабильный уровень прибыльности, поддерживаемый ключевыми телекоммуникационными активами повысило корпоративный рейтинг АФК "Система" с уровня B1 до Ba3, прогноз по рейтингу - "позитивный". Кроме того, Moody's повысило рейтинги существующих долговых обязательств Sistema Capital S.A. и программы среднесрочных нот (MTN) с B3 до Ba3. намного превышают те, что заявляются на таможне. По данным "Евросети", средняя стоимость телефона сейчас составляет 212 долл. По оценке Dixis, средняя цена трубки еще выше, по итогам девяти месяцев она превысила 240 долл. По прогнозам «Евросети», в 2007 г. на российском розничном рынке будет продано примерно 28 млн. телефонов на сумму 6 млрд. долл. «Евросеть» рассчитывает на то, что будет продано порядка 30—31 млн. мобильных телефонов. за год снизилась почти на 20 долл. и составила 128 долл. При этом средняя розничная цена колебалась от 212 до 240 долл.
